双十一哪些消费基金会涨？双十一消费主题基金迎布局良机?

10月28日，A股震荡回调，白酒板块一枝独秀，涨幅超2%，金徽酒、山西汾酒、老白干酒等涨幅居前。家电、食品饮料等消费板块较为抗跌。

　　机构指出，在需求持续恢复背景下，当下股价已反映市场对白酒股三季报乐观预期，板块加速增长应能如期兑现。基金经理指出，下半年以来，必选消费和可选消费均有较好表现，但相对来说，可选消费的表现更为突出，后续消费增长动能更多来自于可选消费。

　　随着“双十一”临近，部分消费类标的仍然颇有吸引力。上周，偏股型基金持股平均仓位明显提升，消费板块再获青睐。值得一提的是，历年“双十一”前，消费主题基金水平发挥也比较稳健，建议投资者优先挑选风格稳定、具有长期优秀业绩的产品。

　　“喝酒”行情一枝独秀

　　10月27日，A股三大股指震荡走高。医药、白酒等消费板块股价复苏，助力沪指终结四连阴。今日，白酒板块延续强势，

　　10月21日，洋河股份发布了2020年三季度报告。数据显示，洋河股份前三季度营收189.14亿元，净利润71.86亿元。其中，第三季度，实现营收54.85亿元，同比增长7.57%，净利润17.85亿元，同比增长14.07%，整体经营保持稳健。

　　兴业证券认为，洋河报表超预期，再次强化市场对调整的信心。前期我们强调M6+推出成功对洋河公司及行业的影响，在披露的三季报中洋河业绩再次超预期，再次强化市场信心。洋河600元价格带的成立，直接打开次高端价格天花板，为行业新一轮成长创造空间。同时，在明年上半年前，次高端及中档酒业绩弹性大，积极推荐二三线龙头，如今世缘、洋河股份、古井贡酒、山西汾酒等，同时批价超预期的五粮液重点推荐，业绩确定性的茅台、老窖持续推荐，对于Q3弹性大的水井坊、酒鬼酒，建议重点关注。

　　中银证券指出，白酒3季度需求继续回暖，葡萄酒继续调整。社零数据印证了白酒3季度需求逐渐回暖，我们判断白酒餐饮消费与餐饮社零数据同步波动，礼赠需求恢复情况较好。现阶段真实渠道库存可能高于去年同期，干扰短期业绩的判断。由于上市公司的渠道腾挪空间大，且随着信息系统的完善，酒厂有能力将显性库存维持在较低水平，从而稳定经销商和投资者的信心。其他酒方面，我们判断葡萄酒继续调整，黄酒有望止跌企稳，啤酒小幅增长。综合筛选下来，我们看好金徽酒、山西汾酒、贵州茅台、泸州老窖。

　　华创证券认为，在需求持续恢复背景下，当下股价已反映市场对三季报乐观预期，结合秋糖会反馈，板块加速增长应能如期兑现。因此，板块较高估值具备支撑，进而逐步迎接年底各家经销商大会、来年规划等事件催化。标的选择上，首推高端白酒贵州茅台、五粮液、泸州老窖，五粮液及国窖批价具备继续上行潜力，继续推荐次高端区域龙头古井贡酒、山西汾酒、今世缘，加大关注顺鑫农业、洋河股份的预期修复。

　　看好“双十一”提振效应 基金加仓消费股

　　国庆长假后，A股短暂拉升后转入震荡调整。尽管不少基金经理预判四季度市场可能维持震荡走势，但随着“双十一”临近，部分消费类标的仍然颇有吸引力。上周，偏股型基金持股平均仓位明显提升，消费板块再获青睐。

　　据光大金工测算，股票型基金、偏股混合型基金上周仓位分别达到88.66%、86.09%，环比上升了2.48个百分点、3.15个百分点。其中，由于“双十一”对于消费股可能存在一定的提振效应，一般消费、可选消费概念股上周均获得偏股型基金的偏爱。

　　实际上，近期偏股型基金在家电、汽车等可选消费行业的仓位一直在持续提升，并带动了相关指数的强势表现。Choice数据显示，截至10月27日，申万汽车指数以30.42%的涨幅名列下半年申万一级行业指数涨幅榜第二，申万家用电器指数也涨逾14.62%。本月以来，申万汽车指数更是上涨了7.56%，暂列月度涨幅榜第一。

　　汇丰晋信双核策略基金经理是星涛认为，下半年以来，必选消费和可选消费均有较好表现，但相对来说，可选消费的表现更为突出，后续消费增长动能更多来自于可选消费。

　　在他看来，今年以来复苏较为明显的消费行业包括汽车、家电及餐饮、旅游等，比如乘用车单月销售已基本恢复到了疫情前水平。受益于国内经济恢复超预期，耐用消费品市场显著回暖，显示居民的长期消费信心大幅回升。同时，随着疫苗研制技术不断提升和防控经验逐渐成熟，后续更多线下消费服务也有望逐渐复苏，比如院线、航空、酒店等。

　　是星涛表示，本次“双十一”看好的品类仍以电子产品、家电、化妆品、服饰鞋帽等为主。化妆品作为去年“双十一”的明星品类，预计今年会通过推新品、做促销、送周边等立体化营销手段继续发力;小食品和个人护理小家电作为直播间高频出现的“小而美”品类，预计今年有望获得较高增长。另外，伴随年轻消费者消费能力逐步增强，国货崛起或持续成为“双十一”的重要基调。

　　消费主题基金迎布局良机?

　　基于以往双十一的炒作预期，行情上可以关注一下几个板块：

　　1、电商细分行业电商龙头：天风证券建议重点关注本周预售数据表现及电商领域高景气度带来的投资机会，如中概股阿里巴巴、京东、拼多多、唯品会等。

　　2、网红经济：华泰证券朱珺建议关注基于新模式、聚焦互联网新流量的营销公司、MCN机构等。

　　3、快递物流：今年新冠疫情使得线下经济从2月开始基本停滞，3月中旬起，国内物流已基本恢复正常。国家邮政局数据显示，2020年9月，全国快递业务量达80.9亿件，同比增速为44.6%。

　　4、美妆品牌：“双十一”是全年最重要的电商接入，也是所有美妆品牌的必争之地，美妆品牌多维发力，四季度GMV增速回升可期。5、冷冬概念：寒冷天气叠加秋冬装换季销售高峰，泰君安纺织服装团队认为，服饰龙头企业“双十一”线上收入预计会取得亮眼增长。6、消费家电：渤海证券则建议关注家电板块投资机会，家电行业三季度业绩预告超市场预期，行业景气度持续。“双十一”电商大促，消费需求有望进一步释放。对于投资者来说，提前布局消费是不错的选择，但是个股波动较大，并且由于前期部分个股涨幅比较大，容易被套，所以基金可能大部分投资者是更好的选择。

　　业内人士认为，若担心短期A股震荡，投资消费主题基金是个不错的选择。Choice数据显示，历年双十一前，消费主题基金水平发挥也比较稳健。

　　Choice数据显示，过去5年来，除了2018年外，在“双十一”前的5个交易日，有统计的消费主题基金平均净值涨幅均为正(不同份额分开计算)，且上涨基金所占比例均超过九成，2015年、2017年更是悉数上涨。

　　从今年以来整体表现看，有七成消费主题基金排名同类前五分之一，且有36只消费主题基金涨幅超过50%。

　　昨日，招商中证白酒指数分级发布三季报显示，截至三季度末，招商中证白酒指数分级的股票仓位为92.93%，净值增长率分别为22.24%(过去三个月)、62.88%(过去六个月)、47.50%(过去一年);业绩比较基准收益率分别为21.34%(过去三个月)、60.78%(过去六个月)、46.25%(过去一年)。前十大重仓股分别为：泸州老窖、五粮液、贵州茅台、洋河股份、山西汾酒、顺鑫农业、今世缘、古井贡酒、酒鬼酒、口子窖。

　　业内人士表示，消费主题基金投资标的具有稳健、长期的投资属性，适合买入并持有的简单投资策略，建议优先挑选风格稳定、具有长期优秀业绩的产品。