可转债申购价值分析：大族转债今日可申购

　　可转债申购价值分析：大族转债今日可申购

　　可转债申购价值分析：大族转债明日（2月6日）可申购。

　　【事件】 大族激光于2月2日发布可转债发行公告，将于2018年2月6日发行23亿可转债，本次发行可转债的募集资金将用于“高功率激光切割焊接系统及机器人自动化装备产业化项目”及“脆性材料及面板显视装备产业化项目”。以下是对大族转债发行申购价值的分析，主要结论为：建议积极申购，谨慎参与抢权。

　　一、关键发行申购日期一览

　　2月2日（本周五）为T-2日，刊登《募集说明书》及其摘要、《发行公告》、《网上路演公告》;

　　2月5日（下周一）为T-1日，网上路演、原股东优先配售股权登记日;

　　2月6日（下周二）为T日，网上申购日、刊登《发行方案提示性公告日》、原股东优先配售日;

　　2月7日（下周三）为T+1日，刊登《网上中签率及优先配售结果公告》、进行网上申购的摇号抽签;

　　2月8日（下周四）为T+2日，刊登《网上中签结果公告》、网上中签缴款日;

　　2月9日（下周五）为T+3日，主承销商根据网上资金到账情况确定最终配售结果和包销金额;

　　2月12日（下下周一）为T+4日，刊登《发行结果公告》。

　　二、转债条款分析

　　债底为 77.79 元， YTM 为 1.40% 。 大族转债发行期限为6年，票面利率为第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.6%、第四年0.8%、第五年1.6%、第六年2%，到期赎回价106元（含第六年的利息），则到期收益率YTM为1.40%。债券信用等级为AA+，按照2018年1月23日1至6年期AA+企业债到期收益率计算（分别是5.1760%、5.4234%、5.6023%、5.7315%、5.7417%、5.7950%），债底价值为77.79元。

　　平价为 94.95 元，股本稀释率为 4.09% 。 大族激光（002008.SH）2月2日收盘价为50.04元，初始转股价为52.7元，初始转股价值94.95元。发行规模23亿元，如果以初始转股价52.7元，对公司总股本的稀释率达到4.09%，流通股稀释率达4.40%。