筹码分布和筹码分布图基本概念

　　一、 筹码分布和筹码分布图
　　在任何投资里，投资成本总是最重要的概念，股票投资也一样。那么什么是股票的投资成本？它为什么重要？用什么技术方法可以知道市场中的主力资金的投资成本呢？
　　在股票投资中，投资成本一般指的是购买股票的所以的资金，也就是指持仓成本。对于整个市场来说，这种成本是不断变化的。买卖双方在某一价位达成了共识后，就产生了交易，在这一价位出现的成交量就构成了该价位的持仓成本。对不同的价位产生的不同持仓量的描述就形成了筹码分布图。
　　在许多交易软件的分析下拉菜单中，选择“移动筹码分布”就可以观察分析筹码分布情况。为什么叫“移动筹码分布”呢？这是因为，在这些交易分析软件中，将鼠标指向不同的时间位置，在右侧就会显示当时之前的筹码分布情况，而忽略所选时间以后的筹码。随着鼠标向后推移，筹码也会根据时间的变化发生改变，这样就像一部随着时间变化的历史电影，将整个筹码变化情况呈现给分析者，从而让分析者更加准确地把握筹码的移动变化。比如，筹码是向更高的价位集中还是向更低的价位靠近等。
　　图6-1是以广船国际（600685）为例子的一张日K线与筹码分布描述图。这段行情从图中右下方文字中就可以看出，这是2011年7月27日的筹码分布情况。图右半部分是与股价相对应的筹码分布情况，横向越长，表示在某一价位的持筹量越大。比如，图中23元-24元的区间，筹码线非常长，说明此价格区间集中了大量的筹码。图中蓝色表示处于亏损状态的筹码，红色表示的是盈利的筹码。图的右下方有详细的情况介绍。

　　一般的交易分析软件中，提供了三种不同移动筹码分布表达方式，采用不同颜色表示不同时期和不同价位的持筹情况。本书采用的是最通常和最简单的一种方式。
　　二、筹码分布在波段投资中的市场意义
　　筹码分布的市场意义在某种程度上说就是投资股票成本的意义。股市为什么会涨？为什么会跌？有很多原因，其中一条最直接的原因就是资金。大量资金进入股市，就会推动股市上涨；相反，资金撤出股市就会造成股市下跌。能够影响股价涨跌的资金就是主力资金，或者成为股市的“庄家”，也就是能够掌控某只股票涨跌的筹码持有者。庄家必须用大量的资金购买大量的筹码，从而达到控盘的目的。庄家永远活跃在股市中，它们通过对某只股票的“坐庄”来博取丰厚的利润。庄家完成这段盈利的过程不外乎是：建仓-洗盘-拉抬-派发四个步骤。
　　 那么通过筹码分布如何鉴别主力资金的动向呢？对于以上的四个步骤，筹码的分布情况如下：
　　1、建仓阶段：筹码从发散到集中。其特征是筹码从高位下移，最终集中到低价位区域，形成单一的筹码密集区（单峰）。这是因为股价下跌到一定区域后，主力资金开始收集筹码，上方套牢盘也慢慢松动，最终在低价区割肉，从而致使筹码从高位向低位转移。在波段操作中，这个时期是中长线投资者值得关注的时期，与庄共舞，就从与庄同时建仓开始。
　　2、洗盘阶段：当主力资金初步完成建仓后，就开始洗盘。所谓洗盘就是庄家为了清理市场多余的浮动筹码，抬高市场整体持仓成本。也就是说庄家采用各种手段，如诱惑、恐吓、消磨，甚至利用消息等，让那些低价筹码松动，成为更高价位的筹码，从而减轻上档压力。在洗盘过程中，股价往往逐步抬高，筹码分布开始向上发散，并形成多个筹码密集区（多峰）。这个阶段比较适合中短线波段操作，中小散户可以根据主力资金洗盘的节奏进行高抛低吸。
　　3、拉抬阶段：在拉抬阶段，庄家开始将股价大幅拉升，让股价大幅脱离主力的持仓成本。此时的筹码分布图表现为，筹码迅速上移。这个阶段，根据主力的操作手法不同，股价的技术走势不同，可以采取中线持股或短线跟进的操作手法。
　　4、派发阶段：派发阶段也是主力资金出逃的时候。庄家的派发可以分为3个阶段。
　　①拉升阶段的后期。其实庄家的派发往往从拉升阶段的后期已经开始，此时为了减少不可控的风险，庄家会开始慢慢降低持股数量。此时从筹码分布图上看，筹码向上移动速度并不是很快，其原因是庄家并没有大量向市场抛售筹码。
　　②做头部阶段。所谓做头部就是股价处于长期趋势后期，在高位震荡。当股价被拉抬到庄家预定的高度后，庄家会利用消息的利好、技术面的向上突破，营造出一遍繁荣的虚假现象，吸引中小散户入场买入，承接主力手中的筹码。由于主力资金较庞大，整个派发过程需要空间和时间，这样在技术图形上就会出现头部，也就是顶部形态。在完成顶部构筑过程中，筹码开始从下方向上上方头部位置转移，筹码分布从发散到集中。此时的市场往往表现为波动剧烈，成家量放大，对于波段操作的难度增强，只有有经验的短线技术高手才可以在其中获取大幅波动带来的收益。
　　③最后派发。完成了前两个阶段的派发后，庄家手中的筹码以及不多，为了利润最大化，此时庄家会在最后使用一个向上的假突破，引来跟风盘，接着股价向下跳水，成交量放大，筹码分布也开始向下发散。这是因为，主力将最后的筹码向市场中抛售，完成最后的派发。

（责任编辑：张晓轩）