多家银行下架理财产品转让业务的原因(2)

　　银行理财产品进行净值化转型后，要实现产品转让功能，存在一定的技术门槛，定价问题是其中的核心。上述人士向解释称，过去发行的老款理财产品，由于是固定收益率，所以投资者的转让价格比较容易计算。但是净值型产品就没有这么简单，因为净值一直在变动，转让价格不太好计算，技术处理上有难度。

　　获悉，此次银行理财转让业务的下架可能是永久性。实际上，在另一家城商行资管部负责人看来，这样的理财转让功能，未来根本没有存在的必要。他解释道，一来，过去银行推出理财转让业务，是为了解决长久期理财产品持有问题，但现在长久期理财产品并不多。二来，长久期理财主要是非标理财。非标理财未到期时，用户中途转让如何定价?定价又跟估值有关，但目前封闭式理财产品对非标资产如何估值，并不明晰。说到底，转让业务不符合资管新规方向。

　　根据资管新规及其配套细则的要求，银行理财产品将实行净值化管理和公允价值计量。据悉，2019年8月，中国银行业协会下发《商业银行理财产品核算估值指引(征求意见稿)》，但尚未正式实施。

　　至于理财转让模式本身的风险，在上述城商行资管部总经理助理看来，这一模式本身的风险是可控的。“对于老款理财产品，无非就是兑付的信用风险;对于净值型产品，除了信用风险，还有估值和收益波动的市场风险。”他说。