理财案例：散户怎么玩转交易型开放式基金？

　　理财案例：散户怎么玩转交易型开放式基金？

　　眼下，两市ETF基金数量增至91只，ETF基金如今已经成为二级市场中必不可少的投资品种，但大多数基民对ETF基金还是知之甚少，不敢轻易投资。事实上，投资ETF基金只要掌握申购、赎回、套利的基本规则即可操作。

　　首先我们就来了解什么是ETF基金，ETF基金即交易型开放式指数基金，是开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点。投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额。

　　在购买方式上，投资者可以通过两种方式申购，既可以按照当天的基金净值向基金管理者购买。也可以在证券市场上直接从其他投资者那里购买，购买的价格由买卖双方共同决定，这个价格往往与基金当时的净值有一定差距。

　　投资者需要注意的是，ETF的申购是以组合证券（所谓一篮子股票）换取相应的基金份额，赎回则是以基金份额换取相应的组合证券。

　　接下来，我们就说最关键的套利机制，由于ETF在二级市场交易，受供需关系的影响，会造成ETF市场交易价格与其净值之间产生偏差。此外，ETF收取管理费、付出交易成本以及分派股息红利，也会造成两者间一定的偏差。由此，投资者就可以利用申购赎回机制进行套利交易。

　　比如，当上证50ETF的市场交易价格高于基金份额净值时，投资者可以买入组合证券，用此组合证券申购ETF基金份额，再将基金份额在二级市场卖出，从而赚取扣除交易成本后的差额。相反，当ETF市场价格低于净值时，投资者可以买入ETF，然后通过一级市场赎回，再在A股市场将股票抛掉，赚取其中的差价。