机构净卖出个股形成的卖点和买点

机构净卖出个股形成的卖点和买点

　　净卖出股票的操作原则

　　对于机构净卖出股票的操作原则可以与机构净买入股票进行投资的七大原则反向思考。简单来看也同样可以有七大原则：

　　原则一：对于机构单次净卖出额大的个股要小心

　　原则二：对于出现多家机构净卖出的个股要小心

　　原则三：机构短期内多次卖出的个股要小心

　　原则四：关注机构出现的成交卖出位置

　　原则五：关注机构对板块和龙头股净卖出情况

　　原则六：时刻关注市场的最新动态

　　原则七：关注机构卖出的时点

　　对于这七大原则笔者不再具体阐述。另外，也要关注机构卖出额占当日总卖出额的比重，同时也要对比机构卖出额与当日游资净买入额的情况。同样道理，上述原则不能简单地单一机械套用，仍需要综合起来运用，当个股符合的条件越多时，则其后市出现下跌的概率越大。

　　选择卖点的基本原则

　　机构净卖出的个股走势千差万别，在一只牛股的涨升过程中机构会不断卖出，机构会卖在个股的高点上，由于机构与游资对个股价值的判断不同，机构卖在个股行情的中间阶段甚至是启动阶段也很常见。

　　对于机构净买入个股的买点要诀我们总结了5个方面，这5条原则也可以在机构净卖出个股上反向运用。其中最为关键的是，机构净卖出个股并不是投资者必须卖出股票的理由，机构净卖出个股后，股价延续了下跌趋势才是正确的。

　　必须跟随机构卖出的股票

　　如果个股基本面出现重大利空因素，多家机构同时大量卖出，甚至引发股价放量破位，投资者应该卖出。

　　案例：如长园集团[8.34 0.01 0.12%](600525)4月6日公告，预计一季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润较同比下降50%~60%，当日股价破位大跌9.73%，4家机构合计净卖出1.49亿元，第二日股价继续大跌，投资者应该卖出而不是抄底，这样的个股至少短期内很难回到原位(见图1)。

　　另外，如个股在连续大涨后，机构集中在高位卖出，特别是如果机构对该板块其他强势品种也集中卖出，那么形成阶段性高点的概率较大，投资者应该以短线卖出为主。

　　${NextPager}

　　案例：如在水利板块持续大涨后，机构开始逐步卖出，至1月31日机构对安徽水利[7.49 0.01 0.13%](600502)1买5卖，净卖出2.71亿元，当日也放出了本轮行情的最大成交量。同日机构对粤水电(002060)1买3卖，净卖出2.48亿元。2月9日，4家机构净卖出安徽水利[7.49 0.01 0.13%]1.20亿元，同日1家机构卖出钱江水利[7.51 0.06 0.81%](600283)960万元，第二日安徽水利[7.49 0.01 0.13%]大跌5.35%，安徽水利[7.49 0.01 0.13%]等水利股显现短线见顶迹象，投资者应该短线卖出(见图2)。

　　机构净卖出后股票产生的买点

　　一只股票在上升趋势的开始或者中间阶段，机构往往也会不断卖出，这时反而会产生买点，简单看可以分为机构大量卖出和机构小量卖出两种情况。

　　情况1：机构大量卖出后形成的买点。即机构大量卖出后股价短线小幅下跌后很快收复失地，甚至没有下跌反而继续上涨，表现游资的推动力量远大于机构卖出的力量，这时如果股价短期非常强势或者没有出现大涨，反而可以考虑短线买入。

　　案例：近期的牛股西藏发展[10.36 -0.12 -1.15%](000752)在复牌后连续4个涨停后的3月18日，3家机构净卖出2.06亿元，但股价放量后不跌反涨，形成了短线的买点，其后股价又有了两个涨停，游资主导了后面的行情(见图3)。

　　情况2：机构少量卖出后形成的买点。一只个股涨升的途中，有机构在少量卖出后，股价短线小幅下跌后很快收复失地，甚至没有下跌反而继续上涨再创新高，也是短线买入时机。这在机构持股很少的个股上表现得更为突出。

　　案例：巢东股份[8.38 -0.05 -0.59%](600318)自去年9月以来一直沿着20日均线稳步走高，而三季报显示10大股东中只有华夏大盘持有134万股，显然是另外资金主导的行情。今年1月18日在股价接近翻倍后，2家机构卖出1061万元，约70多万股，卖出量并不大，该股在小幅整理5天后便再创新高，形成了新的买点，其后涨幅在60%以上(见图4)。

　　总之，机构净卖出股的形成卖点和买点一定要结合多种因素综合考虑。