如何分析压力与支撑

压力与支撑

在金融市场，价格被过度的供给或者需求所驱动。当需求增加时，价格上涨。当供给增加时，价格下跌。当供需大致相等时，价格以横向整理的方式运动。

支撑的意义即为需求集中的区域，亦即潜在的买进力道的聚集区，由于这个区域的需求足够强，因此能阻止价格进一步下跌。也可以理解为当价格达到这个区域时，显得便宜，因而买方更加倾向于买进，而卖方则开始惜售，因此需求开始大于供给。

而压力则为供给集中的区域，价格达到该区域时，将引发卖方力量出现。由于这个区域的卖压足够强，因此能阻止价格进一步上升。当价格达到这个区域时，卖方更加乐意卖出，而买方的购入意愿减弱，因此供给大于需求，价格无法继续上涨。

1支撑与压力也是与趋势线相关的观念。趋势线谈论的是未来价格的可能走向，因此在上升趋势线的下端，存在着潜在不小的买进力量，使得价格持续往趋势线方向走，这个力量即为支撑。同理，在下降趋势线的上端，存在着为数不小的卖出力量，使得价格有沿着下降趋势线进行的倾向，而这个力量即为压力。

另一方面，支撑与压力与价格的型态也有密切的关系。某些价格型态表现出需求或供给集中的意涵，所以在特定的价格型态下，将会出现特定的支撑或压力的现象。例如，反转型态的W底的颈线，本身即为一压力线，当价格突破颈线(压力线)后，压力转而成为支撑，趋势反转。

横向整理是一个供给和需求大致相当的区间。在整理期间间双方旗鼓相当，因此价格在区间内窄幅震动。但是，当突破发生时，宣告供给或者需求有一方取得胜利。向上的突破表示需求取得胜利，而向下的突破则代表供给赢得了战争。

应用原则
研究支撑与压力，必须要了解二项基本的问题：第一个是支撑或压力可能出现的位置。第二个是支撑或压力的力道。
1、支撑或压力出现的位置。

过去发生的波峰或波谷，将是支撑或压力区域。由于供给或需求无法在事前得知，因此要直接观察支撑或压力是困难的。但技术分析最重要的基本原理是趋势的演变将重复发生，因此观察过去价格走势将可以发现支撑或压力的出现。当在某些区域，向上价格的走势发生折返时，则显示该区域附近将出现卖盘使得价格折返，因此该区域即为压力区，尤其是当价格遇到该区域而发生折返的次数越多时，则这个压力区将越有效。同理，当价格下跌到某些区域时，便发生反弹，则显示这个区域具有相当的潜在买盘，因而形成一个支撑区。由于发生过的经验得知，价格到了该区域附近，发生了折返的现象，而需求或供给的行为模式是具重复性且不易改变的，因此我们将预期，如果价格再度回到该区域时，将再次引发卖盘，而使得价格再度折返，因此过去的波峰位置将预期是压力形成的区域。同理，波谷的位置将是支撑所形成的位置。如下图：

2、趋势线为支撑及压力的所在。
    由于价格走势有其趋势，因此所形成的波峰或波谷将随着长期趋势而改变，这意味着存在于投资人心中的理想供给价位或需求价位亦会随着时间趋势而有所修正。因此，数个波峰或数个波谷将可描绘出投资人心中对供给价位或需求价位之变动趋势，这即是趋势线所表现的支撑或压力线。

3、短线过热将形成心理关卡，为压力或支撑的所在。

某些状况下，由历史资料所推断的支撑或压力会出现与目前价位相距甚远的情况，但这个时候并不表示价格上涨或下跌短期内都不会遇到压力或支撑。由于支撑或压力为投资人心中的供需价位的集中区域，因此，当短线涨幅过大时，市场将会因为大多数人都达到了获利目标，而造成获利回吐的压力。同理，当短线跌幅过大时，将会吸引投资人进场，而造成支撑。以台湾市场而言，短期内若价格涨幅超过约20%时，价格将会有拉回的情况。

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（责任编辑：张晓轩）