成交量与股价关系的剖析(4)

　　其次，技术面上显示的压力位并不是事实上的压力，支撑位也起不到支撑作用。上面分析的是压力支撑理论中的一个细节表现，从整体角度而言，压力位有时并不会构成压力，支撑位也是同理，例如通宝能源（600780），该股近阶段的走势根本没有受到大盘走势任何的不利影响，一路上涨，成交量始终呈一致性温和变化，从这段流畅的上升通道里看不出任何压力或者支撑的问题。显而易见，股价自身的上涨与投资者在盘面看到的技术性的压力位与支撑位是没有关系的，但并不说明股价上涨就没有压力，下跌没有支撑，只是理论上看到的压力与支撑位和实际上的阻力有较大出入，在较多情况下，压力与支撑的位置是不可预测的。

　　同一价格下，有时量极度增加，有时又大幅萎缩，表面上看是没有规律的，而实际上体现着短期的超供求关系的力量在引导股价运动方向，而这种力量在相当多的情况下将是决定股价涨跌主要力量。

　　十一、在技术分析里，量的分析也是相当重要的。“趋势”在一定程度上代表了“价”，趋势的向上显示着价格的不断攀升，价量配合也是技术分析里常用词，但如何对“量”以及价量关系作界定，仍是非常困难。

　　在分析“量”时，一个非常重要的前提是考虑股价的相对高低位，即股价是处于高价区还是处于低价区，在不同的价位区间，量有不同的意义：在高位放巨量，一般来说资金出逃的可能性更大，在低位区放巨量，资金入场的可能性更大。我们可以看到，在证券市场的大底，总是有成交量的配合，2002年如此，2003年也是如此。2003年1月9日、10日，沪市连续两天放量超过100亿元，这为市场的上升打开了空间。2002年6月底7月初，市场的巨量使得顶部被确立。当然，有的时候顶部不一定有巨量，但如果有巨量的话，这种顶部被掀开的难度会大增。

　　在个股的分析上，量把握的难度更大，这是因为不排除其中对敲的成份，这使得放量的真实性需剔除一定水份。另外，量的变化在个股里较大盘分析时更复杂，并不是简单的放大量一定好，或不放量就不好。在此，投资者需把握几点：一、量的不真实性在高度控盘的股票上最易发生。因此对于量比达到几十倍以上，但图形如织线的个股来说，这种放量的意义相对较小。大家可以参考秦岭水泥的K线图。二、放量个股需与其股价趋势相结合。如果在下跌过程中放量或放量滞涨，量与价的配合不理想，资金背后的动机便值得怀疑。

　　在下降通道内放量的个股需引起投资者的警觉，不可随意跟风。由于目前市场还未脱离大的调整格局，在市场情况不配合时出现这种情形的次数会较市道好的时候多，故在此特别提出来。个股放量时，如股价趋势向下、且下降通道不能被连续的大量突破，则这种放量多半是场内资金的一种反抽行为，下降走势还将保持。大家可以看一下栖霞建设在2002年11月初的放量情况：当时大盘正地组织一次反弹，栖霞建设也顺势以涨停放量上攻，但在随后的走势里，价格上不去，成交量也急剧萎缩，反抽就此结束。由此得出另一结论：强势情况下放量的可信度更高，弱势里放量未必可即刻跟进。

　　量的变化可谓无穷尽，股价的上涨从图上看有时明显得到量的支持，有时看似毫不相干，有时显得非常混沌：在2003年初的行情里，上海科技的走高与量的关系密切，而在ST吉化的走势里，量的支配作用仿佛被淡忘。但只要我们向前追溯，还是能找到最原始的关联。在量的分析里，有几条基本上是可以确定的：长时间无量之后放量的可信度更大，可视作资金重新介入的信号;价格的走势很多时候比量更重要，价格的不断走高方能显示资金推高股价的决心。这与上次的论述是一致的，即趋势是最为重要的。

　　十二、　成交量可以说是股价的动量。一只股票在狂涨之前经常是长期下跌或盘整之后，这样在成交量大幅萎缩，再出现连续的放大或温和递增，而股价上扬。一只底部成交量放大的股票就象在火箭在升空前必须要有充足的燃料一样，必须具有充分的底部动力才能将股价推升到极高的地步。因此，一只狂涨的股票必须在底部出现大的成交量，在上涨的初期成交量必须持续递增、量价配合，主升段之后往往出现价涨量缩的所谓无量狂升的强劲走势。

　　从实际的图例可知，一只会大涨的股票必须具备充足的底部动力才得以将股价推高。这里所说的充足的巨量是相对过去的微量而言，也就是说，当一只股票成交量极度萎缩后，再出现连续的大量才能将股价推高。成交量是衡量买气和卖气的工具，它能对股价的走向有所确认，因此，精明的投资人对于底部出现巨大成交量的股票必须跟踪，因为当一只股票的供求关系发生极大变化时，将决定股价的走向，投资者绝对不可以忽略这种变化发生时股价与量的关系，一旦价量配合，介入之后股价将必然如自己预期的那样急速上扬。

　　成交量的形态改变将是趋势反转的前兆。个股上涨初期，其成交量与股价的关系是价少量增，而成交量在不断持续放大，股价也随着成交量的放大而扬升;一旦进入强势的主升段时，则可能出现无量狂升的情况;最后末升段的时候，出现量增价跌，量缩价升的背离走势。一旦股价跌破十日均线，则显示强势已经改变，将进入中期整理的阶段。

　　因此，当你握有一只强势股的时候，最好是紧紧盯住股价日K线图。在日K线一直保持在十日均线之上，可以一路持有;一旦股价以长印线或盘势跌破十日均线，应立即出货，考虑换股操作。

　　盘整完成的股票要特别注意，理由是其机会大于风险。盘整的末期成交量为萎缩，代表抛盘力量的消竭。。基本上，量缩是一种反转信号，量缩才有止跌的可能，下跌走势中，成交量必须逐渐缩小才有反弹的机会。但是，量缩之后还可能再缩，到底何时才是底部呢？只有等到量缩之后又是到量增的那一天才能确认底部。如果此时股价已经站在十日均线之上，就更能确认其涨势已经开始了。

　　所以，基本上我们应重视的角度是量缩之后的量增，只有量增才能反映出供求关系的改变，只有成交量增大才能使该股具有上升的底部动量。

　　在盘局的尾段，股价走势具有以下特征： 1：波动幅度逐渐缩小。 2：量缩到极点。 3：量缩之后是量增，突然有一天量大增，且盘出中阳线，突破股票盘局，股价站在10日均线之上。 4：成交量持续放大，且收中阳线，加上离开底价三天为原则。 5：突破之后，均线开始转为多头排列，而盘整期间均线是叠合在一起。（南方财富网SOUTHMONEY.COM）