央行将于3月27日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点

　　央行3月17日宣布，将于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。

　　人民银行有关负责人表示，此次降准旨在推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕。

　　人民银行表示，将精准有力实施好稳健货币，更好发挥货币工具的总量和结构双重功能，保持货币信贷总量适度、节奏平稳，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社融规模增速同名义经济增速基本匹配，更好地支持领域和薄弱环节，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，着力推动经济高质量发展。

　　为何降准？

　　保持银行体系流动性合理充裕

　　本月15日，央行开展4810亿元MLF操作，包括中信证券、开源证券、招商证券在内的多家机构普遍认为，本次宽幅超额续作落地后，短期内降准的可能性降低。由此看来，本次央行降准时间节点超出市场普遍预期。

　　民生证券谭逸鸣此前在研报中表示，央行降准的概率在提升，他认为今年3至4月或存在一次降准，幅度可能在0.25个百分点。谭逸鸣认为，降准的原因有四方面：

　　一是高频数据显示当前经济修复延续性仍待进一步观察，故而大方向上看货币仍需维持有利于宽信用的环境；二是在宽信用持续下，资金面仍将延续承压，但从央行近期表述看，市场资金利率整体围绕利率波动是基调，故而央行仍需适度积极维持流动性合理充裕；三是今年以来同业存单和逆回购到期规模均较大，银行负债端持续承压；四是央行对通胀和海外加息仍较关注，但当前对国内货币的约束并不显著。

　　注意到，不算本次，自2018年以来，央行前后降准14次，平均的法定存款准备金率从近15%降至不到8%。本次央行再次宣布，将降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。