瑞声科技（02018）每季度业务回顾

　　2019年12月31日瑞声科技（02018）业务回顾： 业务回顾 本报告年度内,集团总收入同比下跌1.4%,达到人民币178.8亿元,其中2019年第四季度总收入人民币53亿元,环比增长5.8%,同比增长9.6%,延续了下半年以来的增长势头。尽管经营环境充满挑战,本年度公司毛利率为28.6%(2018财年:37.2%),其中2019年第四季度的毛利率为29.0%,(2019年第三季度:29.6%),体现了管理层在优化产品结构,提升客户渗透度,提高运营效率和成本控制等方面所做的努力。光学业务仍处于快速增长阶段,尚未达到最佳规模,但集团有信心在2020年从晶圆级玻璃(‘WLG’)镜头项目中获得更大的收入贡献。 集团拥有一系列针对5G解决方案的专业研发团队,在客户和消费者在5G应用升级的机会中获益。本集团在本年度净利润同比下降41.5%,至人民币22.2亿元,主要原因是毛利润下降和研发成本上升。集团保持着良好的现金流水平,截至2019年底,现金与银行结余为人民币55亿元;净资产负债率为10.5%。 我们欣喜地看到光学业务的许多重要进展,尤其是WLG平台的技术突破和量产准备工作。 WLG项目也按照计划稳步推进中,并于2020年开始量产,集团相信WLG平台会为集团长远带来更大业绩贡献。 作为本集团发展光学业务战略的一部分,为了向客户提供集成WLG技术一体化光学解决方案,本集团正在筹备生产光学镜头模组的产能,并计划于2020年年中量产。 2019下半年,侧边虚拟按键的安卓旗舰机型陆续发布,拉开了智能手机触觉升级的序幕。同时弹出式摄像头作为全面屏技术的差异化方案,也逐渐被更多手机客户以及智能家居市场采用。本集团作为电磁传动技术的引领者,开始量产并交付横向线性振动马达与步进电机模组。2020年安卓客户带来的收入贡献将显着增加。 在本报告所述年度内,本集团的资本开支(‘资本开支’)为人民币30亿元,其中人民币11亿元用于支持光学发展,人民币6亿元与声学业务有关。截至2019年12月31日,本集团拥有4,411项专利,较2018年12月31日增加31%。 鉴于新冠肺炎影响的不断加剧,本集团在如下四个方面迅速采取了行动:(1)提高生产效率:利用大数据和自动化的方式,以较低的成本提高生产能力;(2)加强财务管控:董事会将严格审查资本开支和研发费用的预案,并进行主动的流动性管理;(3)提高客户满意度,增加市场份额:通过定制多样化的解决方案来满足客户不断变化的需求;(4)为了未来发展战略,加快技术创新,跟踪新的产业机遇。 审慎的财务管理制度对集团投资与发展的可持续性至关重要。2019年11月,本集团成功完成首次债券发行,发行金额为3.88亿美元,票面利率为3.00%,获得穆迪授予的Baa1信用评级。债券受到投资者的广泛好评和超额认购,丰富了集团多元化低成本融资来源,为集团未来发展和增长提供了资金。本集团依旧致力于拓展并实现一系列新技术平台的突破,为未来公司的可持续增长奠定坚实的基础。 鉴于在新冠肺炎爆发期间前所未有的情况下,为了最大限度地提高集团的流动性,董事会建议2019财年不派发末期股息(2018财年末期股息为每股1.03港元)。上述股息再加上2019年9月27日已经派发的中期股息,2019年全年派发股息为每股0.40港元(2018财年股息为每股1.43港元)。

　　2019年09月30日瑞声科技（02018）业务回顾： 业务回顾 2019年第三季度,集团业务结构调整仍在持续,与前两个季度相比整体收入明显改善。第三季度收入达人民币50亿元,环比增长31%,同比增长3%。毛利率第三季度为29.6%,环比上升4.6个百分点,同比下跌7.5个百分点;净利润为人民币7亿元,净利率为13.9%,环比提升5个百分点,同比下跌6.1个百分点。 由于2019年第二、三季度收入的持续改善,大幅抵消了第一季度的不利影响,本集团前九个月的总收入为人民币125.8亿元,同比仅微降5%。毛利率为28.4%,同比下降8.5个百分点;净利润为人民币14.7亿元,同比下跌47%。集团的财务状况依旧保持稳健,2019年前九个月经营性现金流入为人民币27亿元。扣除主要的资本开支人民币20亿元之后,截至2019年9月30日,集团帐面现金为人民币29亿元,净资产负债率保持在10.5%的健康水准。 本集团一直致力于以用户体验驱动科技创新,从而实现长期可持续发展。前九个月研发开支人民币12.6亿元,占收入的10%,同比上升13%。我们高兴地看到,集团在调整市场策略、完善客户结构、丰富产品线和创新使用者体验方面初见成效,第三季度声学、光学、电磁传动、微机电系统器件等业务板块收入和毛利率相比第二季度都获得较好增长。本集团基于专有技术平台开发的产品,正在有力助推业务快速发展:其中,光学业务在被确定为未来战略发展方向和核心增长点后,已连续三个季度大幅增长,产能利用率、良率、规格获得不断提升,管理层预期不仅在塑胶镜头有更好的投资回报率,独有的晶圆级玻璃镜片达到量产规模后,也会为集团带来丰厚的回报。声学和电磁传动重点产品的差异化使用者体验,也使得产品渗透率以及市场份额不断扩大,具备垂直整合优势的步进电机模组第三季度出货量更是环比增长数倍。随着5G时代的全面到来,技术要求更高的集成射频解决方案市场需求将不断加大,本集团精密结构件业务也将从中受益。接下来,本集团将不断推动技术升级、扩大竞争优势,实现在新市场、新客户、新产品和使用者体验方面取得更大突破。

　　2019年06月30日瑞声科技（02018）业务回顾： 2019年上半年本集团整体收入人民币75.7亿元,同比下跌10%。季度同比下,第二季度收入微升1%,至人民币38.2亿元,业务呈现出逐步复苏的趋势,缓冲了第一季度收入同比下跌较大的影响。毛利率方面,由於市场整体疲弱,以及一些新的设计方案仍处於早期市占率上升且尚未量产达到一定规模的阶段,2019年上半年毛利率较去年同期下跌9.2个百分点,至27.5%。此外,受毛利润下滑与研发费用增加影响,2019年上半年净利润同比下跌57%,至人民币7.7亿元。 董事会宣布以现金方式派发2019年度中期股息,每股0.40港元(2018年度中期股息:0.40港元)。中期股息将於2019年9月27日派发予於2019年9月18日名列本公司股东名册的股东。 本集团一贯致力保持稳健的财务管理、健康的经营性现金流和负债水平,尽管全球经济局势持续不明朗,本集团预期通过派息及股份回购以提升股东回报。上半年,本集团以派息和股份回购共约15.6亿港元,回馈股东。 业务发展方面,本集团2019年第二季度的主要业务板块及研发,均有良好的进展:声学业务,入门级超线性结构(「SLS」)产品已成功渗透至安卓中端机型;光学业务,光学产品每月平均出货量如期接近3,000万套,较去年同期翻倍;电磁传动业务,新推出的步进电机模组已开始批量生产及出货给主流安卓客户,提供了新的收入来源。至於专利方面,截至2019年6月30日,本集团拥有的专利增至3,956项,较2018年12月31日增加18%。 本集团今年将具有更大潜力及规模体量的光学业务,确定为战略布局方向和业务核心增长点之一。上半年除进一步增加产能、开发规格更高的塑胶镜头、玻塑混合模组外,本集团已计划於国内建设智能制造产业园,以加速晶圆级玻璃(「WLG」)镜片的技术发展与大规模量产。同时,本集团正在积极开发高端潜望式镜头模组解决方案,啟动摄像头模组专案,并在中国南宁建设制造创新镜头模组工厂。此外,本集团在芬兰成立的影像解决方案卓越中心,将进行光学技术创新及应用方案研发。这些专案将有助於本集团形成集成像演算法、高端光学镜头、潜望式镜头模组、影像演算法垂直整合一站式的光学技术产业供应商。 同时,本集团正在加快在各大业务板块的技术创新及升级,2019年上半年召开了技术交流会,首次发布了经典级超线性结构产品、高端潜望式镜头方案、升级版振动马达、定制化微机电系统麦克风等一系列技术创新解决方案,并首次集中对外公开了包括真无线立体声(TWS)耳机、扩增实景(AR)眼镜、车载声学等在内的新兴市场进展情况。在世界移动通讯大会(MWC)上,本集团还对外发布了包括手机天线和基站天线等六种不同的5G天线解决方案,以应对5G时代的到来。此外,在亚洲消费电子展(CESASIA)上,本集团联合本田向市场展示了全新车载指向性声音系统。本集团相信,这些创新技术及解决方案,将为本集团带来新的收入来源和可持续的增长。

　　2019年03月31日瑞声科技（02018）业务回顾： 2019年第一季度本集团整体收入同比下跌19.1%,至人民币37.5亿元。毛利率较去年同期下跌7.9个百分点,至30.1%。净利同比下跌61.6%,至人民币4.32亿元。但本集团业务整体前景仍然向好,且第一季度末客户订单好於预期。随著本集团的产品平台将渗透至新推出之高、中端机型,预计收入将从2019年第二季度开始逐步回升,并在产能利用率的进一步提高下,业务实现全年按季度增长。 本集团进一步完善客户结构、丰富产品线及加速技术平台升级,主要业务板块的重要指标均於2019年第一季度顺利达成。声学方面,入门级超线性结构(「SLS」)产品在主流安卓旗舰机型中的渗透率达100%;光学产品覆盖了所有主流安卓客户,出货量较去年同期大幅提升115.2%,收入同比增长71.7%;电磁传动方面,步进电机模组方案率先获得主要安卓客户认可,2019年下半年将有望成为新的业务增长点。本集团继续加强在各细分领域的研发,已完成下一代SLS产品的开发;亦推出了面向新一代移动电话和基站的高性能5G毫米波前端解决方案;同时,集团将继续致力发展专有的创新光学解决方案,例如:基于微机电系统的OIS(「光学防抖」)专利技术,有望在未来替代传统光学防抖及自动对焦技术。截至2019年3月31日,本集团拥有的专利増至3,764件,单在第一季度,全球获得授权专利398件,较2018年末增加约12%。

　　2018年12月31日瑞声科技（02018）业务回顾： 作为全球领先的智能设备解决方案供应商,公司坚持「引领市场创新,提升用户体验」的目标,在声学、光学、电磁传动、无线射频(「射频」)天线等领域,创造性地推出了超线性结构(「超线性结构」)产品、晶圆级玻璃(「晶圆级玻璃」)镜头、弹出式步进马达、新型5G解决方案等一批革新行业水准的先进技术及产品。这极大巩固了我们在全球电子元器件行业领导地位,为未来的长远发展扩大了增长空间。但受全球智能手机出货量下滑及技术创新速度放缓的影响,於2018年,集团收入和净利润分别下降14.1%和28.7%,而毛利率则整体下降4.1个百分点至37.2%。如先前所公告,我们预计这一影响将持续到2019年第一季度。 面对2018年的市场挑战,我们继续进行一系列积极的改革,包括进一步完善客户结构、丰富产品线和创新用户体验,这些转型升级的措施已初步取得成效。比如超线性结构产品在主流客户的普及,光学镜头的快速量产及微机电系统(「微机电系统」)板块整体毛利的提升等。公司在严格控制成本的同时,持续提升了生产设备利用率及人均产值。

　　2018年09月30日瑞声科技（02018）业务回顾： 截至2018年9月30日止九个月(「2018年首九个月」),全球智能手机市场持续疲弱,对本公司造成负面影响。2018年首九个月本公司收入较去年同期(「同比」)下跌4.8%至人民币133亿元,与市场出货情况保持一致。然而,在安卓客户采用创新解决方案的推动下,来自于安卓客户的收入贡献同比增长3.6%。毛利率下跌4.2个百份点,主要原因是2018年首九个月人民币的升值,导致毛利率下跌1.5个百份点以及升级周期放缓导致的产品组合较差与出货量减少。2018年首九个月纯利同比下跌21.2%至人民币28亿元,纯利率同比下跌4.3个百份点至20.7%。营业费用维持与去年同期相若的水准,纯利和纯利率的变化主要是由於毛利率下跌所致。 2018年第三季度,尽管处於新智能手机密集发布的传统季度,全球智能手机市场整体仍旧低迷,根据市场研究报告,出货量同比下跌6.0%。2018年第三季度的收入同比下跌8.5%至人民币49亿元。由於旧产品价格压力以及升级周期放缓导致出货量减少,2018年第三季度毛利率同比下跌4.2个百份点至37.1%。本公司持续严格控制成本以减少营业费用。2018年第三季度,纯利同比下跌28.7%至人民币9.73亿元,纯利率同比下跌5.7个百份点至20.0%。 本公司始终强调财务纪律来管理强劲的资产负债表。以稳健的财务状况,确保本公司能够为未来增长持续投资。2018年首九个月,本公司经营活动产生强大现金流入约人民币50亿元。在扣除资本开支及股息支出後,於2018年9月30日,持有现金超过人民币30亿元。2018年8月,穆迪投资者服务有限公司确认了本公司Baa1发行人评级。

　　2018年06月30日瑞声科技（02018）业务回顾： 2018年上半年,随著智能手机渗透率日渐趋近饱和,全球智能手机出货量同比下降了2.4%。市场相对疲弱,特别是第二季度智能手机销量低於预期,抵消了公司第一季度所录得的同比增长,对公司上半年的业务表现造成了短期的影响。上半年本公司共录得收入人民币84亿元,较2017年上半年的人民币86亿元微降2.5%。 毛利表现方面,毛利率下降了4.3个百份点,其中的3.0个百份点由人民币升值所致。另一不利因素是产品结构变化所致。因此,2018年上半年的毛利为人民币31亿元,较2017年上半年的人民币35亿元减少人民币4.46亿元。 2018年上半年的纯利为人民币18亿元,纯利率从24.6%下降3.5个百份点至21.1%。经营费用略有上升,主要是由於关於未来产品的定向高额研发投入以及因集团业务扩张带来管理成本增加引致。 下半年是智能手机行业的传统高峰期,将迎来更多新旗舰机型发布问世。事实上,安卓(Android)客户已从今年上半年开始不断寻求产品突破,公司的先进解决方案已在市场上获得了广泛的关注。安卓客户对公司业务所带来的收入和利润贡献比重将持续录得增长。

　　2018年03月31日瑞声科技（02018）业务回顾： 於2018年第一季度(「2018年第一季度」),智能手机行业出现增长放缓迹象。尽管如此,随著声学规格踏入新的升级周期,本公司於2018年第一季度继续在销售额及盈利创新高。2018年第一季度之整体收入及净利分别按年增长10%及6%,达人民币4,638百万元及人民币1,126百万元。与2017年同期相比,人民币於2018年第一季度升值7.5%之不利影响,加上产品组合改变,导致毛利率按年下降3.6个百份点。然而,由於本公司投资之公允价值收益及税费降低,减低净利率所受之影响。净利率微跌0.9个百份点至24.3%。整体而言,本公司于本季之每股基本盈利上升7%,达每股人民币0.92元。 近期发生的中美贸易摩擦,对本公司业务运营,并没有构成甚麽影响。本公司将继续监控进一步的发展,对公司业务运营带来的影响。与此同时,本公司各业务板块进展顺利,而各业务分部之主要发展如下: 声学业务方面,崭新设计平台-超线性结构平台技术(「SLS技术」)获客户应用於最新旗舰机型,并已量产。此业务之销售额按年上升27%。预期SLS技术在2018年将继续应用於其他即将推出之旗舰机型。本公司亦已开始向智能音箱、AR/VR及汽车行业市场展示SLS技术产品。 光学业务方面,晶圆级玻璃(「WLG」)技术的混合镜头开发已顺利如期进行。本公司目前规划每月生产500万只。拥有独特光学性能及具微型形状的晶圆级玻璃技术的混合镜头解决方案,具备不同的感应设计及成像应用,在智能手机供应链生态圈持续广受高度关注。本公司亦在其他行业,例如汽车行业,展示混合镜头解决方案。来自塑胶镜头的销售额於2018年第一季度占总收入单位数百份比。本公司将继续努力扩大塑胶(目前产能为每月2,000万只)及晶圆级玻璃镜头的产能,以配合混合镜头解决方案,满足日益增加的市场需求。 触控马达业务方面,安卓智能手机显著地采用先进的触控马达解决方案,以获得更佳的设计及用户体验(例如遊戏应用程式)。本公司相信,先进的解决方案(包括X轴执行器及定制软体),於2018年全年会广泛应用於安卓智能手机。 无线射频结构件业务方面,本公司继续为更多高、中端安卓机型提供金属外壳与射频解决方案,并继续专注於提高自动化程度,以持续提升生产效率及生产良率;2018年金属结构类订单将会持续增加,客户群已基本涵盖安卓系的第一阵营品牌,CNC设备利用率在2018年第二季度可达到更高的水准;3D後盖板玻璃自2017年第三季度开始量产交付以来,2018年第一季度的订单已有明显增长,此业务已成功进入安卓系的第一阵营品牌项目。随著市场需求的增加,预期此业务将在2019年有较大的增长。 微机电系统器件业务方面,2018年第一季度销售额继续增长。随著产品种类扩大,本公司将进一步扩充产能。透过增加用於高端及低端微机电系统麦克风中的自有专利MEMSdies设计及数位式ASIC芯片,产品成本结构及本公司於此业务之价值将进一步提升。

　　2017年12月31日瑞声科技（02018）业务回顾： 截至2017年12月31日止年度,本公司录得总收入人民币211亿元,按年上升36%。过去三年,本公司实现超过30%之年度收入增长。此外,本年触控马达及无线射频结构件销售额如预期般超过声学分部销售额。受客户渗透率提高所推动,触控马达及无线射频结构件业务贡献总收入之50%,按年上升51%。声学分部继续延续声学表现的加速增长趋势,年度收入增长率为20%,占总收入之45%。 於此增长阶段,毛利率维持过去3年的高水平,为41.3%。研发支出由2016年的7.5%增加至2017年的7.9%,导致纯利率微减至25.2%。然而,本公司全年录得年度纯利人民币53亿元及每股基本盈利人民币4.35元,分别上升32%及33%。於2017年第四季度,由於客户推出新产品导致出货量增加,季度收入按年增加25%至人民币71亿元,创下新高。此外,新光学业务塑料镜头增长至预期规模,为该季度收入作出重大贡献。同时,本季强劲增长的收入令毛利率维持与去年相同的高水平,达41.7%。受一次性经营开支增加影响,纯利率略降1.8个百分点至25.6%。

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