10.10螺纹钢期货行情：热卷产量或稳步回升 螺纹钢上方仍有调整空间

　　现货市场：20mm三级螺纹钢全国均价4195/吨(-5);4.75mmQ235热卷全国均价4073吨(-8)，唐山普方坯3710/吨(+30)。

　　供应端：螺纹产量预计平稳运行;热卷产量预计稳步回升。整体钢材社会及钢厂库存在两周内消费反弹下有望再度去库;铁矿石供需转向平衡、废钢价格上升且货源严重紧张，钢厂生产积极性尚存，铁矿石价格节后有上涨动力;焦炭利润回落至成本线以下，且北方产区节后货源的紧张可能导致价格上涨。

　　需求端：专项债10月迎来发行小高峰，基建项目资金落位良好，潜力10月释放可期待;十一假期仅二手房成交有所回升，整体好转至少延后到四季度末，施工及开工前景短期一般;制造业来看，汽车、家电消费可能因双十一有所带动，机械出口增长略不及预期;出口基础钢材预计维持当前水平。整体稳中偏好，各方支持下10月抓紧窗口期生产销售比较确定。

　　我们认为：社会资金的支持对于市场情绪的回暖有巨大帮助，因此十一后可能需求水平会有提升，商家预计双十一消费刺激比较可观。因此，用钢需求兑现时生产及销售端会有挺价意愿;目前供给端生产意愿仍然较强，炉料的消费增长、供给受影响较大，节后成材上涨的一大动力可能来自于成本抬升。