国际糖价大涨,两股票受益

国际糖价高位震荡不改向上趋势。近两周在国际糖价创28年新高、国内食糖减产的推动下，国内南宁糖价一度突破4000元/吨，但上周国际、国内糖价均有所回调。我们认为，2009/2010榨季印度仍需进口糖，全球食糖供应紧张格局未变，预计国际糖价将继续震荡走高。由于进口配额的限制，中国糖价更多地由国内供求所决定，预计09/10榨季全国糖料种植面积同比减少9.7%,09/10榨季中国糖产量难以大幅回升，产需存在缺口，国内糖价存在继续上行基础。相关公司重点关注 南宁糖业（000911）、 贵糖股份（000833）。

重要信息回顾：

北方旱情将回升，南方旱情可能持续。8月上旬以来，山西、内蒙古、辽宁、吉林等北方大部分地区无有效降雨，旱情发展迅速。截至22日12时统计，全国农作物受旱面积为1.33亿亩，比受旱高峰时减少了5800万亩；干枯面积、饮水困难人口和大牲畜数量均比高峰期有所增加，分别达到了2600多万亩和461万人、405万头。当前严重旱情发生在玉米、大豆主产区和产量形成的关键时期，将对秋粮生产稳定发展构成严重威胁。中国国家防总表示，预计北方旱情将呈回升态势，南方旱情可能持续发展，全国抗旱形势依然严峻。

终端需求增长有限，猪肉价格涨势放缓。8月第3周，36个大中城市猪肉（精瘦肉）零售均价11.69元/500克，较上周上涨1.12%,涨幅连续两周回落。由于高温天气、部分地区交通受阻等使终端需求增长有限，生猪价格涨势有所放缓。7月份全国生猪存栏45006万头，较6月增加0.64%,能繁母猪4806万头，较6月减少0.49%.7月份全国规模以上定点屠宰企业生猪屠宰量为1716.9万头，较6月减少1.41%,单月屠宰量在连续4个月增长后再度回落，但同比增幅仍高达28.5%.以上数据表明，我国生猪市场供给依然充足，预计9月猪肉价格平稳波动为主。 (本文来源：申银万国 )