天然气产业链公司推荐(2)

　　2012年是公司该业务培育期，随着前期铺垫工作的逐步完成，以及我国非常规油气资源的开采对压裂服务所带来的巨大市场需求，该业务将逐步发展成为公司主要利润来源。

　　预计2013~2015年公司收入分别为5.16、6.90及8.98亿元，同比分别增长52%、34%及30%。归属母公司净利润分别为0.95、1.30及2.03亿元，同比分别增长59%%、37%及35%。2013~2015年公司对应EPS分别为0.60、0.82和1.11元。

　　5. 玉龙股份，601028

　　油气管网提速带来焊管需求大幅增长。十二五期间，国内油气输送管网总里程预计从8万公里提高到15万公里，由此带来对焊管需求的大幅增长。

　　公司受益于中石化、中海油旗下油气管网建设提速。未来几年中石化和中海油的油气管道建设提速，仅新粤浙干线需求近500万吨。这两大油企几乎没有钢管企业，中石油系统钢管企业丧失了体制优势，以公司为代表的民营钢管将分享这块需求。

　　战略布局资源地，新疆和四川项目将成为公司未来重要增长点。公司本部（无锡）接近油气管消费地，新疆和四川是公司接近资源地的重要布局，未来新疆和四川将成为公司增长点。

　　预测公司13/14年每股收益分别为0.44/0.60元。

　　6. 久立特材，002318

　　开采条件恶化拉动不锈管需求。公司产品主要用于恶劣条件下的开采和油气采集管网。随着油气资源开采深度的增加、开采条件的恶化，对不锈无缝管和不锈焊管的需求也不断提升。

　　开拓高端市场，带动产能释放。公司核电管、镍基油井管、精密管、钛管、LNG输送用管及大中口径油气输送管等高端产品相继投产达效，不断贡献业绩。

　　预测公司13/14年每股收益分别为0.60/0.72元。

　　7. 中国石油，601857

　　中国石油是我国天然气的最大生产商，其产量约占我国总产量的65%。我国从中亚和俄罗斯进口天然气也是通过中石油来进行。

　　在天然气提价的过程中，中石油将会直接受益。由于进口价格倒挂，中石油天然气板块2012年出现亏损，这种情况随着天然气价格的提高未来会逐渐缓解并消除。

　　中石油2012年天然气销售量约为854亿立方米，如果出厂价能够提高0.30元，则能增加税后净利润170亿。折合每股0.093元。

　　预计中国石油2013-2014年业绩为每股0.76元和0.80元。

　　8. 广汇能源，600256

　　广汇能源是我国新疆地区的重要能源企业。其天然气业务的气源有三个：从中石油吐哈油田购买的约3.5亿方、境外斋桑气田的5亿方天然气、化工/">煤化工项目的4.9亿方每年的煤制气。预计2013年广汇能源可销售的天然气量在11.5亿方左右，比2012年增加8亿方。

　　广汇能源的天然气主要是进行液化生产LNG并对外销售。车用气市场是广汇的主要目标市场。除了自建LNG加气站之外，广汇能源还与宝塔石化等公司合作，拓展销售终端。

　　广汇还与中石化签署了合作意向，未来继续建设40亿方的煤制气工程，通过中石化的煤制气管道向东部地区销售。

　　看好广汇的长期发展前景，依靠公司的煤炭、天然气、石油资源，广汇将成为国内最重要的大型能源企业之一。

　　预计广汇能源2013、2014年业绩分别为每股0.81元和1.15元。

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