铅蓄电池行业上市公司名单解析

　　铅蓄电池行业上市公司

　　风帆股份 集中度提高受益者

　　风帆股份是我国铅蓄电池行业的龙头企业，今年前三季度实现营业收入34.63亿元，同比增长7.70%；实现归属上市公司净利润6000万元，同比增长22.4%。

　　公司产品质量过硬，生产过程环保控制好，竞争优势不断强化。公司产品已供应奥迪、大众等国际一线品牌整车企业，在业内具有非常好的口碑。公司一直注重环保，受到的行业整改冲击力很小。

　　公司从去年开始形成了三大战略发展重点，即铅酸蓄电池、工业电池及新能源（包括锂电和太阳能）。作为铅酸蓄电池的龙头企业，公司是行业集中度提高的最大受益者。产能不足是困扰公司发展的主要瓶颈，前期公司大幅下调非公开增发价格，急于希望完成资金募集投资产能扩建项目。

　　有券商研究报告指出，管理水平是公司的一大短板，公司的管理水平相对于民营企业竞争对手较低，但今年公司已经把降低生产成本与费用作为重点工作来抓，上半年期间费用率同比下降明显，净利润大幅提高。

　　宏源证券预计公司12/13/14年的EPS分别为0.21、0.33、0.54元，PE分别是38、24、15倍。

　　南都电源 新产品开发成果显著

　　南都电源主要产品有AGM电池和胶体电池，今年前三季实现营业收入22.67亿元，同比增长151.8%；实现净利润8735.65万元，同比增长200.36%。公司今年先后在巴基斯坦、非洲、亚太等地区获得重要订单，并成功进入墨西哥、玻利维亚等新市场。1-9月海外市场实现营业收入4.05亿元，同比大增45.37%。

　　公司新产品开发方面成果显著。在通信领域，在2V系列高温电池全面应用的基础上，已完成12V系列多个型号高温电池的设计并开始批量供货；在动力领域，低速电动车用动力电池也已批量供货；在储能领域，公司具备了提供各种储能系统整体解决方案的能力；完成多个型号铅炭电池的开发，在港口起重机上的应用得到推广；公司还积极研究和推进铅炭电池在大型柴油发电机能量回收储能系统、风电路灯、电厂应急供煤系统等新领域的应用。www.southmoney.com

　　公司作为生产规范的铅酸蓄电池企业，充分利用自己渠道优势消化新增产能，全年业绩增长可期。

　　圣阳股份 储能电池领头羊

　　圣阳股份是一家自主研发和生产阀控密封式铅酸蓄电池的企业，2012年前三季度实现营业总收入9.06亿元，同比增长37.30%，归属于上市公司股东净利润为4022.54万元，同比增长7.66%。

　　公司上半年综合毛利率为16.22%，较去年有所降低，主要原因是动力电池等产品价格有所下跌。但下半年以来公司毛利率有所上升，三季度单季毛利率上升至18.53%，前三季毛利率为17.04%。

　　根据公司在建项目情况，预计至今年底公司产能有望提升至300万KVAH以上，明年公司产能还将有所扩大。随着产能的扩大，公司下游产品结构预计也将有所变化，未来新能源储能及动力电池占比将提升。

　　公司相较其他铅酸类上市公司，主要特色在于新能源储能用铅酸电池领域。目前公司在新能源储能市场继续保持行业领先地位，已参与多个新能源发电项目。随着国内光伏电站、分布式光伏项目的进一步启动以及风电的稳步推进，公司在这一领域空间很大。

　　东北证券预计公司2012、2013、2014年EPS分别为0.53、0.73和1.29元。

　　骆驼股份 业绩上涨有望持续

　　骆驼股份是国内蓄电池的主要生产厂商，今年第三季度实现营业收入10.4亿元，同比增长66%，实现净利润1.91亿元，同比大幅增长215%。

　　骆驼股份表示，第三季度内公司产能提升，营业收入增加。期内，公司与安图县签订电池项目投资意向书，公司控股子公司湖北骆驼海峡新型蓄电池有限公司也恢复生产。

　　公司近期对前期推出的股权激励方案进行修正，除要求2012年扣非后净利润增长不低于25%，2013、2014、2015年相对于2012年的增幅分别不低于25%、56%、95%之外，新增净资产收益率目标，要求2013、2014、2015年扣非加权平均净资产收益率分别不低于14%、15%、16%。根据公司历史盈利水平以及对未来盈利能力的预测，净资产收益率目标达成是大概率事件。