脱硫脱硝上市公司有哪些？

　"十二五"将力挺环保。"十二五"期间，我国环保投资将达到3.1 万亿元，未来5 年复合增长率为15%-20%，环保产值到2015 年有望达到GDP 的7%-8%，环保行业将进入快速发展期。
　　二氧化硫从工程减排到结构减排。未来5年，火电脱硫新增市场需求将达到263亿元，改造需求将达到399亿元，增长较为确定。"十二五"以后，结构性脱硫机会显现，以钢铁行业烧结烟气脱硫为代表的市场容量将达到130-180亿元，建材、化工、有色、石化等行业脱硫需求达到钢铁行业的2.6倍。
　　脱硝正式步入大幅度减排之路。脱硝将强制纳入"十二五"环保考核体系，并首先在电力行业开展。低氮燃烧技术：低氮燃烧技术应作为燃煤电厂氮氧化物控制的首选技术，为达到2015年前完成改造的目标，平均每年需要改造360台左右火电存量机组；烟气脱硝：存量火电机组烟气脱硝潜在需求将达到约400亿元，2010-2015年国内火力发电行业新增烟气脱硝市场需求将达到463亿元；脱硝催化剂："十二五"期间所需的脱硝催化剂总量为86万m3，年均需求14.3万m3；另外脱销催化剂2-3年必须更换，还存在较大的更换需求。
　　投资策略。火电行业脱硫看订单获取能力：该行业集中度较高，前20家脱硫企业瓜分了近90%以上的市场份额，新进入者有较高的市场壁垒；非电力行业脱硫看市场的渗透能力：非火电行业脱硫与火电脱硫有不同的标准和要求，渗透能力越强，越有优势；低氮燃烧看技术实力：等离子体技术引入锅炉降氮领域，为降低电站锅炉氮氧化物排放提供了新的技术手段，但市场应用效果和推广是重点；烟气脱硝看电企背景和工程经验："电力行业脱硝将首先开启，具有电力行业背景的脱硝公司获得优势，另外具备脱硝工程经验的企业也将获得先发优势；脱硝催化剂看产能：目前催化剂产能远不能满足国内的需求，进口替代空间巨大。
　　投资评级：二氧化硫和氮氧化物的治理已经刻不容缓，"十二五"期间，脱硫脱销企业将面临较高的景气度。给予2011年环保行业"强于大市"评级，建议重点关注设备龙头龙净环保、具有电企背景的九龙电力和低氮燃烧技术的龙源技术。
　　风险提示：脱硫竞争加剧；脱硝政策不确定性；环保行业估值过高的风险。

脱硝将是大气污染治理重点
　　1、脱硝是大气污染治理的重点 大气污染治理主要有脱硫、去尘、脱硝灯。目前我国脱硫装置安装率已经达到了70%以上，脱尘装置安装率达到了80%以上。09年以来，关于控制空气中的氮氧化物的政策不断出台，氮氧化物指标被纳入约束性指标、09年7月，在火电厂大气污染物排放标准（征求意见稿）中，将氮氧化物排放限制限定在200－400mg/m3；11年1月，征求意见稿2中将其限制控制在100－200mg/m3，标准趋严。
　　2、预计近期具体政策将要出台。 从此次环保部的表态来看，火电厂脱硝的限制标准即将要出台。一般5月份是火电厂的大修时段，我们预计在5月之前脱硝政策将要出台。
　　3、投资机会
　　目前火电厂应用的脱硝手段有三种： 低氮燃烧脱硝、选择性催化还原法（ SCR ）脱硝和非选择性催化还原法（ SNCR ）脱硝。低氮燃烧脱硝是在燃烧过程中控制氮氧化物的产生，也称前端脱硝； SCR 和 SNCR是对燃烧锅炉排放的尾气脱硝， 净化尾气中的氮氧化物，也称后端脱硝。国内的脱硝机组 70% 采用了 SCR 尾气脱硝技术；低氮燃烧脱硝目前在 300MW 以上新建机组都有应用，但由于脱除效率低， 需要跟 SCR 系统联合使用； SNCR 脱硝效率低， 对温度窗口要求严格，更适合老机组改造，目前国内应用案例不多。
　　未来脱硝将预计以低氮燃烧技术和SCR为主。带来的投资机会主要有两方面：
　　一是进行炉内脱硝的低氮燃烧器企业，建议关注龙源技术（300105）；
　　二是进行SCR脱硝的企业，建议关注九龙电力（600292）；SCR脱硝最主要的是催化剂，国内催化剂目前尚难自产，我们建议关注催化剂上游原材料纳米级二氧化钛（钛白粉）的企业安纳达（002136）（尚无评级）。

（责任编辑：张晓轩）