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克来转债中签率多少?克来转债价值分析(2)

2019-12-02 16:52 互联网

  绑定核心客户保障订单,受益汽车电子国产化提升。目前公司作为国内汽车电子装备领先厂商,深度绑定行业龙头客户博世系、江森系等。公司产品约占联合电子自动化设备采购总额10%,并于去年收获博世海外批量订单。据公告,公司上半年新签自动化订单1.7亿元,随着国六落地联电于已于7月开启大量新单招标,预计将有效支撑公司业绩增长。随着汽车国产化率提升,上汽、华为、汇川纷纷加码汽车电子,公司后续有望收获新订单。

  投资建议:公司作为汽车电子装备领域龙头,下游景气且竞争格局优秀,享受工程师红利,逐步蚕食国外对手市占率,成长持续稳健,长期看好公司发展。从并表口径,预计2019-2021年公司净利润分别为1.17、1.57、2.19亿元,对应EPS分别为0.66、0.89、1.25元。维持买入-A评级,给予6个月目标价35.6元,相当于2020年40倍市盈率。

  风险提示:汽车销量不及预期,下游需求波动,新业务拓展不及预期。

  中签率范围估计为0.01%至0.03%。当克来转债总名义申购资金为6000 亿元且剩余可申购金额为1 亿元时,中签率为0.02%,当首日涨幅为11%时,打满的投资者网上申购收益期望值为18 元。