长期偿债能力计算公式——固定支出偿付倍数计算(2)

　　固定支出偿付倍数=(息税前利润+租赁费中的利息费用)÷[利息费用+租赁费中的利息费用+优先股股息÷(1-所得税税率)]

　　这里的固定支出是指利息费用加上企业发生的、类似于利息费用的固定性费用。该指标数额越大，偿债能力越强。该指标用于考察与负债有关的固定支出和经营业务收益的关系，用于衡量企业用经营业务收益偿付固定支出的能力。

　　许多经营租赁也是长期性的，长期性的经营租赁也具有长期筹资的特征，所以，租赁费的利息费用事实上也是固定支出。优先股股息也具有同样特征。一般来说，租赁费用中的利息约占1/3。

　　固定支出偿付倍数计算中究竟应包括哪些固定支出，事实上没有统一的规定，可以像上面公式那样只包括“租赁费中的利息部分”，也可以包括全部租赁费用，乃至包括所有的折旧、折耗及摊销，包括的固定支出越多，该指标就反映得越稳健。

　　【例7-8】某企业息税前利润为677万元，所得税率为33%，利息费用为58万元，经营租赁利息费用为117万，当期优先股股息为9万元。

　　则固定支出偿付倍数为：(677+117)÷[58+117+9÷(1-33%)]=4(倍)