美联储缩减购债规模人民币或持续承压

　　中国国际期货（博客，微博）有限公司研究院副院长王红英（博客，微博）表示，美联储QE新政策表明美国经济实现了从股市端到终端实体经济的真正复苏态势，未来美元即将迈入升值周期，对全球经济格局将产生重大影响。就中国来讲，按以往国际经验看，美元加速回流短期内可能会加速人民币贬值的趋势，但风险总体可控。

　　招商证券（600999，股吧）宏观分析师谢亚轩表示，耶伦对结束低利率时点的表述由此前的“相当长时间”转为“6个月左右”强化市场对美联储提前加息的预期。从美国股指和国债等资产价格的表现看，此举的负面影响超出市场预期。预计人民币汇率将迎来扩大波幅后的第一次真正考验。

　　“在美联储QE减退的大背景之下，人民币汇率双向波动的幅度和深度将增强，QE退出会加速人民币汇率双向波动，甚至还可能在短期内出现人民币加速贬值趋势。”速汇货币兑换首席分析师徐成宏表示。

　　王红英说，人民币汇率双向波动趋势加强，短期贬值趋势的增强，并不代表汇率走势的新方向，也不会对贸易和实体经济产生较大影响。这将鼓励企业和银行在日常交易中更积极地管理汇率风险。

　　受访专家认为，美联储再次缩减购债规模，或将加速热钱流出，同时也可能引发中国资产价格下跌，对房地产市场、风险资产有挤出效应。

　　广东金融学院院长陆磊表示，美联储QE的缩减对全球的影响主要体现在资金流动性变化上，国际资本将回流美国，美元走强，新兴市场国家面临本币贬值的压力。但这对于中国来说也许是个好时机。一方面，资产价格特别是房地产价格上涨速度或减缓；另一方面，美元走强人民币汇率升值压力减小，或有利于中国出口。

　　同时，随着美联储购债规模缩小，人民币贬值趋势增强，这将对出口企业或形成利好。