生猪期货上市后能否一炮而红？目前生猪的供需格局如何？(2)

　　生猪供需格局上，供给恢复是确定的，能繁母猪的数量和结构都在进行逐步调整，不过，我们更应该注意两个问题：

　　第一，生猪恢复过程中，非洲猪瘟复发的影响。尽管当前官方通报的非洲猪瘟明显减少，但非洲猪瘟的潜在威胁仍然存在，随着养殖恢复、养殖密度提高，那么非洲猪瘟的发生可能性也将有所提升。

　　第二，生猪价格下行对于消费的带动。消费者逐渐适应较高猪价之后，对于生猪的消费有所减少，消费的价格弹性处于较高水平，价格的大幅下降将有利于消费的回归，同时也可能支撑猪价。

　　虽然全国范围内猪瘟疫情仍有发生，一定程度影响产能与存栏恢复进度，但从现阶段情况来看，猪瘟疫情总体可控。在其他因素不变情况下，中长期，随着产能逐渐恢复，生猪存栏将延续趋势性增加。春节后，生猪价格大概率将进入下行通道。养殖成本增加也限制猪价下跌空间，预计猪价小幅缓跌概率大。

　　后市应重点关注非洲猪瘟疫情对生猪产能及生猪存栏的影响，以及疫苗的研发进展。