7月22日恒生指数午后跳水 下跌0.35%报25546.50点(2)

　　行业投资方面，国信证券建议关注：1、周期上游先做预期修复，业绩/估值共振的机会在明年;2、看好以房地产/物业、汽车、家电、餐饮/旅游、造纸、纺织服装、教育、机械为代表的周期中下游复苏的机会;3、持续看好互联网、云计算/SAAS、芯片、消费电子的投资机会;4、预期Q4通胀转向，保险、银行的机会均可期;5、基于对全面牛市格局的判断，H股券商将成为最大的黑马。

　　广发策略指出，市场风格转换，关注低波动周期(地产、基建产业链)。中国与海外经济数据持续超预期，叠加“美元弱、港元强、人民币反弹”的汇率条件利于资金流入与盈利预期上修，市场风险偏好回升。行业配置关注：(1)经济复苏叠加板块低估值，配置低波动周期(地产、基建产业链);(2)中概股回归受益的互联网软件仍是重点方向;(3)公共卫生事件“低敏感”的板块必需消费、医药仍享有“确定性溢价”。