新股西点药业301130投资价值行情

　　西点药业，代码：301130，发行价格：22.55。

　　公司简介

　　公司主要从事化学药品原料药及制剂的研发、生产、销售。经过多年差异化发展道路，公司形成了以抗贫血用药、治疗精神障碍用药、原料药为核心，以心脑血管疾病治疗药物和抗肿瘤治疗用药为辅助的产品体系，“原料药+制剂”一体化优势突出。

　　主要产品，截至招股书签署日，发行人拥有 22 个制剂品种（27 个规格）的药品注册批 件以及 16 个原料药注册批件，重要涵盖抗贫血用药、治疗精神障碍用药以及原 料药生产领域。

　　行业地位

　　含铁制剂抗贫血用药医院市场产品从剂型上来看主要分为口服制剂及注射 剂，其中口服制剂占据绝对主导地位且保持稳定的增长，销售额由2017年的24.66 亿元增长至 2019 年的 30.37 亿元。近三年的复合增长率为 10.98%，高于我国抗 贫血用药医院市场销售额增速;受近年来注射剂限制、口服制剂的创新影响， 含铁注射制剂抗贫血用药医院市场有一定的波动，增速低于口服制剂，销售额有 小幅度的下滑。

　　公司主要核心产品益源生（复方硫酸亚铁叶酸片）属于抗贫血用药中的化学 药，其适应症为缺铁性贫血，为口服固体制剂，在细分市场中具有稳定且良好的 成长前景。

　　根据 NMPA 南方所数据，2019 年，在我国利培酮制剂主要生产企业中，前 五企业销售额均超过亿元。其中以片剂、口服溶液剂和 注射微球粉剂三种剂型稳居第一位。山东齐鲁制药有限公司以片剂位列市场第二 位。发行人利培酮口崩片销售额居第五位。

　　公司财务情况

　　2017年-2020年底，公司的营业总收入分别为27，350.76万元、28，020.35万元、32，491.42万元、28，631.87万元;2017-2020年的年均复合增长率为1.15%;归母净利润分别为4，562.53万元、4，136.02万元、5，461.35万元、4，974.24万元;2017-2020年的年均复合增长率为2.18%。