新股骏成科技301106申购价值行情

　　1月18日骏成科技（301106），定制化液晶专显产品的研发、设计、生产和销售，价格37.75元，上限1.8万股，市盈率42.61倍。

　　主营业务

　　公司主营业务专注于液晶专业显示（简称“专显”）领域，主要从事定制化液晶专显产品的研发、设计、生产和销售，主要产品为 TN 型（含 HTN 型）、STN型、VA 型液晶显示屏和模组以及 TFT 型液晶显示模组。

　　行业和竞争：

　　（一）液晶专显产品主要应用于工业控制、物联网、医疗健康、汽车电子、通讯终 端、金融器具、安防设备、智慧交通等众多下游领域。相较于以智能手机、平板 电脑为主的消费显示领域，液晶专显领域的产品具有多样性、低功效性、成本低、 供应链成熟、便于定制化等特点。目前主流的液晶专显屏依据液晶排列方式可分 为 TN 型、STN 型、VA 型等，并且能够通过加装 TFT 屏或彩色滤光片等方式实 现彩色显示。

　　在可预见的中短期内，充分受益于高速增长的下游应用领域市场，液晶专显 产品的需求将持续增长，液晶显示技术将仍为主流的显示技术之一。

　　物联网是移动互联网的新兴应用，伴随 5G、Wifi6 等通信技术的逐渐应用， 物联网芯片等硬件价格的持续走低，低耗电量液晶显示屏的成熟，交互导向的万 物互联的时代正在快速发展。

　　（二）公司主要从事液晶专显屏及模组的研发、设计、生产和销售，产品应用于工 业控制、汽车电子、智能家电、医疗健康等领域。为了增强可比性，进一步说明 相关会计及财务指标，公司选择与公司产品应用领域存在重合的液晶显示产 品制造商作为可比公司，并进一步筛选在技术路线、主营业务结构等标准上具有 较高相似性的上市公司作为可比公司。由于深天马的核心业务为以智能手机、平 板电脑、智能穿戴为代表的移动智能终端用显示产品，且未公开披露其与发行人 相近的业务规模，因此未将其作为发行人的同行业可比公司进行对比。

　　财务状况

　　业绩情况：2017年-2020年底，公司的营业总收入分别为30，480.92万元、37，733.47万元、45，113.07万元、45，362.04万元;2017-2020年的年均复合增长率为10.45%;归母净利润分别为5，087.84万元、3，820.89万元、7，989.05万元、6，431.19万元;2017-2020年的年均复合增长率为6.03%。

　　结论

　　骏成科技主要产品为TN型（含HTN型）、STN型、VA型液晶显示屏和模组以及TFT型液晶显示模组。现有产品主要分布在工业控制、汽车电子、智能家电以及医疗健康四大非消费领域中，同时还有部分消费电子业务。公司的主营业务收入主要来源于单色液晶显示屏及显示模组，各年占比均超过90%。公司产品主要销往中国及日本、欧美、东南亚等，广泛应用于卡西欧、松下、博世等知名企业的产品中。公司概念比较丰富，有智能控制汽配股，预期市场可能炒作，估值大概在40-50亿之间，建议积极申购。