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新股银河微电787689打新价值分析(2)

2021-01-13 14:02 南方财富网

  同行业可比

  在国内市场,公司的同行业公司主要包括安世半导体、扬杰科技、苏州固锝、华微电子、士兰微、华润微、乐山无线电等。

  财务状况

  财务分析:2018 年下半年以来,受全球 GDP 增长趋缓的影响,终端电子设备出货量的 增速放缓,导致半导体行业进入下行周期,且报告期内中美贸易战导致国内出口 环境恶化,计算机及周边设备、通讯设备等行业受到较大影响,客户因出口受阻、 市场景气度下降而减少采购。受到行业周期性因素叠加贸易环境影响,半导体分 立器件处于去库存周期,公司客户对采购量和价格的控制更为严格,公司报告期 各期实现营业收入分别为 61,170.46 万元、58,538.27 万元、52,789.38 万元、 26,336.36 万元,扣非后归属于母公司股东净利润分别为 5,284.49 万元、5,315.85 万元、4,961.14 万元、2,423.55 万元,报告期前三年呈现下滑趋势。

  报告期内,公司主营业务毛利率分别为 26.61%、26.79%、 27.79%、28.84%,整体而言毛利率水平不高。

  预计2020年全年可实现的营业收入区间为59,000万元至61,000万 元,与2019年相比变动幅度为12%至14%;预计2020年可实现归属于母公司股东 净利润为6,900万元至7,100万元,与2019年相比变动幅度为29%至31%。

  结论

  行业内质地和业绩平平的公司,没有亮点不值得关注。