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造纸毛毯商环龙科技拟赴港IPO,担心知识产权相关风险

2019-10-09 09:02 互联网

  环龙科技股份有限公司(下称“环龙科技”)向港交所提交IPO申请,公司拟赴港上市,独家保荐人为均富融资。

  招股书显示,环龙科技主要从事造纸毛毯的设计、制造及销售。造纸毛毯为用于造纸机的布料,在造纸过程中将纸张脱水、压榨、成型及干燥,并为拥有约30至180天替代周期的消耗品。公司在造纸毛毯制造业有约12年的经验,并持续创新造纸毛毯制造业内的工业技术。根据弗若斯特沙利文报告,公司名列中国市场前五大造纸毛毯制造商,亦为其中唯一在中国设立总部的造纸毛毯制造商,按2017年收益计的市场份额约为6.1%。

  财务数据显示,2016年至2018年以及2019上半年,公司收益分别为1.37亿元、1.49亿元、1.59亿元和6424.3万元;年内溢利分别为2345.4万元、2772.1万元、3720.6万元和1037.1万元。   环龙科技表示,本次IPO募集资金将用于购买机器以升级成都生产基地;偿还债务以及营运资金等。

  资本邦注意到,环龙科技截至2019年8月31日止两个月的收益与2018年同期相比减少。环龙科技称主要是由于以下事项:(i)机械修理及维护;(ii)延迟交付产品予若干客户,因为该等客户延迟向公司结清付款;及(iii)造纸毛毯制造业面临的全球经济状况的不确定性,而董事注意到,若干股份已于联交所上市的造纸毛毯制造商已发布溢利警告。

  此外,环龙科技在招股书中表示公司目前面临以下风险:

  公司可能会面临与知识产权相关的风险,因为公司可能无法迅速适应造纸毛毯制造业的发展,并且公司可能无法防止其他人滥用公司的知识产权;

  公司面临客户的信贷风险,并且公司的交易及其他应收款项可能会出现延迟或违约;

  公司的借贷水平、净流动负债以及获取外部融资的不确定性可能会限制公司用于业务目的的资金,而利率上升可能会严重影响公司的业务、财务状况及经营业绩;

  由于生产设施的高利用率,公司可能无法利用中国造纸毛毯的销售价值及销量的预期增长来维持增长,而公司的开发及制造能力可能无法与客户的需求保持同步;

  对公司的生产设施、机械及设备的破坏、损坏或损毁可能对公司的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响;

  营运成本(包括塬材料成本及直接人工成本)的上升,可能会增加公司的成本并降低公司的盈利能力;

  倘公司无法继续从地方政府机关获得政府补贴或无法享受优惠所得税率的质素,则公司的利润率及盈利能力可能会受到重大不利影响;

  公司面临产品及塬材料交付的中断。

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