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中国军改概念股有哪些?中国军改受益股一览(6)

2014-04-08 14:17 南方财富网 www.southmoney.com

  此外,大股东航天科工是目前国内资产证券化率最低的武器产业集团,根据十八届三中全会精神,军工资产证券化是指导方向,而大股东旗下的防空导弹业务与公司便携式导弹业务有一定相关性,未来存在较强资产证券化预期,这也对公司未来的长期成长起到重要支撑。

  盈利预测:13年公司受益于C4ISR相关业务及营业外收入而实现业绩超预期增长,14年公司C4ISR相关专网通信业务也将继续快速增长、航天防务业务订单将交付、纺织业务也将好转,因此,分析师上调盈利预测,预计13-15EPS为:0.40、0.70、0.90元;长期看,军用通信指控专网(C4ISR)特打开公司长期成长空间。基于此,分析师看好公司发展,目前公司股价对应14年业绩的估值不到20倍,继续强烈推荐,维持“增持”评级。

  风险提示:公安专网推进低于预期、航天防务交货低于预期、纺织扭亏失败

  中国重工:有望发行优先股的唯一军工标的

  中国重工 601989 汽车和汽车零部件行业

  研究机构:平安证券分析师:陆洲,杨绍辉,余兵撰写日期:2014-03-24

  事项:中国证监会发布《优先股试点管理办法》,提出三类公司可发行优先股。

  平安观点:

  中国重工具备发行优先股的基础、条件和可能

  我们认为,作为上证50唯一的军工标的,中国重工具备发行优先股的基础和条件,也存在发行优先股的现实动力:1)公司可以通过发行优先股融资,解决企业资金问题。此前发行的重工转债可以转换为普通股,也可以转换成优先股。中国重工目前资产负债率达72.35%,三季报期末货币现金616.1亿元,可全面覆盖短期债务,但长期融资渠道仍需拓展,加上较好的盈利能力和较大的市值规模,也为申请优先股试点资格提供了可能。2)中国重工可以通过发行优先股收购下属研究院所的优质资产,实现计划中的整体上市。3)中国重工可以通过增发优先股回购股票,减少流通股比例。

  优先股制度极大利好军工企业资产重组

  由于军工企业要求绝对控股的特殊性,军工企业融资渠道的拓宽与保证控股权是一对矛盾。发行优先股融资不会稀释原有股东的控制权,军工企业发行优先股是一种较好的融资方式。面对当前新军事变革的形势和快速增长的武器装备订单,军工企业融资需求旺盛。预计未来军工企业将普遍采用优先股作为平衡融资与资产注入的支付手段,中国重工可能再次扮演“探路者(行情 股吧 买卖点)”的角色。

  维持“强烈推荐”评级

  中国海军大幅扩编已形成共识,军舰潜艇的下水入役速度远超预期。中国重工军工军贸与海洋经济产业2013年新增订单858.6亿元,同比增长449%。预计公司2013-2015年EPS分别为0.25元、0.28元和0.38元。维持“强烈推荐”评级,目标价7.5元。

  风险提示:海军装备采购不达预期。

  中国船舶:收购圣汇装备26%股份,发展能源业务

  中国船舶 600150 汽车和汽车零部件行业

  研究机构:天相投资分析师:刘倩倩撰写日期:2013-12-12

  事件描述:

  2013年12月12日公司发布公告,全资子公司上海外高桥(行情 股吧 买卖点)造船有限公司收购张家港圣汇气体化工(行情 专区)装备有限公司(圣汇装备)26%的股权;交易金额1.35亿元。此次交易尚需张家港市商务局审批同意。

  点评:

  1。圣汇装备为LNG储运和应用行业领先者。圣汇装备拥有LNG等低温气体装备的制造经验,在LNG为主的低温储运及应用设备领域是行业的领先者,产品应用于化工、石油(行情 专区)、天然气、冶金、电站设备和船用等领域,客户主要分布在中石化、中石油、神华、中煤、中化、港华燃气、新奥集团、新疆广汇、庆华集团等大型集团公司。

  2。船舶行业低谷,业绩温和复苏。公司主营船舶建造、配套和维修,是中船工业集团旗下大型船舶资产上市平台。前三季度,公司实现营业收入150亿元,同比下降34.6%;实现归属母公司净利润1530万元,同比下降97.2%;EPS为0.01元。其中第三季度收入同比增长26.21%,出现复苏迹象。

  目前我国船舶工业处于低谷,1-10月份,全国造船完工3480万载重吨,同比下降25.4%;新接订单4644万载重吨,同比增长183%;10月底手持订单11787万载重吨,同比增长1.1%,比2012年底增加10.2%。虽然新接订单大幅增长,但是订单价格并没有恢复,我们认为公司船舶业务业绩将温和复苏,短期内不会爆发性增长。

  3。圣汇装备促进公司中小型LNG船制造,利于LNG全产业链战略推进。收购圣汇装备两方面利好公司业务。

  一方面:公司目前正积极探索进入LNG船等高附加值产品领域,LNG船的关键部件是LNG储罐和液货系统。

  通过收购圣汇装备,有利于公司快速进入中小型LNG产品领域,形成中小型LNG的完整解决方案,并有望形成LNG运输设备、储存设备和终端设备全产业链发展,促使公司快速、高起点进入能源装备领域。

  另一方面:鉴于“圣汇装备”的主要产品为石油化工和煤化工行业压力容器装备(该业务板块约占公司销售收入50%)以及陆用低温液体储运设备(该业务板块占公司销售收入约20%—25%),与中船集团旗下公司相关业务形成互补关系,有利于LNG全产业链战略的推进。

  4。形成控制权将并表,业绩贡献有限。圣汇装备股东之一中国船舶(香港)航运租赁有限公司持股25%,属上海外高桥的一致行动人,因此收购完成后,上海外高桥将获得对圣汇装备的控制权,并对其财务并表。圣汇装备2012年全年实现营业收入9.43亿元,净利润4888.88万元,2013年1-9月实现营业收入5.92亿元,净利润1727.93万元。2012年收入占到收购前公司收入总额3.89%;按照公司14.78亿元股本,占26%的股份计算,2013年1-9月业绩对应公司的EPS为0.004元(2012年0.009元),对公司业绩贡献有限。

  5。盈利预测与评级:我们预计2013-2015年每股收益分别为0.02元、0.21元、0.72元,以最新收盘价计算,对应的动态市盈率分别为993倍、100倍和29倍,维持公司“中性”的投资评级。

  6。风险提示:船舶行业复苏进度低于预期。

(南方财富网股票频道)
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