2.8铜期货行情：基本面供需趋松 短期铜价震荡偏弱

　　沪铜：昨日夜盘沪铜 V 型反转。

　　宏观层面，鲍威尔重申通胀回落进程开始。就业数据接连走强就有必要加息更多来给通胀降温，利率峰值也可能比预期更高。市场认为，鲍威尔的讲话不够鹰派。

　　节后复工方面，大多数企业周初恢复生产，个别企业复工时间稍晚，大型线缆企业已恢复正常生产，随着周尾铜价的回落，下游需求持续回升，其中民用家装布电线端口回升更为明显。

　　库存方面，截至 2 月 6 日，SMM 全国主流地区铜库存环比上周五增加 1.67 万吨至 31.44 万吨，下游虽然已经陆续复产但采购积极性仍一般。目前总库存较春节前的19.66 万吨增加11.78万吨，节后累库里要要高于去年同期。

　　沪铝：昨日夜盘沪铝震荡偏强。

　　基本面，目前云南省内电解铝企业多维持节前运行状态，部分铝厂反馈当地电解铝企业或面临再度限电减产的情况。

　　节后复工方面，铝下游企业预计在元宵节后将陆续开工，2 月消费环比将有所改善。

　　库存方面，截止2月6 日，SMM 统计国内电解铝锭社会库存114.3 万吨，较上周四库存增加 9.6 万吨，较 1 月 30 上周一库存量增加15.8万吨。较去年 2 月份同期库存增加 27.8 万吨。

　　综合来看，短期供应短期增量有限的情况下，消费好转预期或持续增强铝市信心，不过今年春节周期国内累库的压力较大，后市铝价将偏弱运行。

　　沪锌：昨日夜盘沪锌震荡走高。

　　基本面，国内中大型原生锌炼厂春节期间多数会维持较高的开工率运行，春节假期结束后，国内供应端预期较为宽松。需求端，当前多数企业仍未完全复工复产。

　　库存方面，据 SMM 调研，截至 2 月6 日，SMM七地锌锭库存总量为 18.08 万吨，较上周一(1 月30 日)增加2.29万吨，较上周五(2 月 3 日)增加 0.67 万吨。

　　综合来看，节后锌价伴随有色整体回落，锌自身累库预期较强支撑减弱。中长期来看锌锭供需将逐渐走向宽松，锌价格中枢偏向于下移。