12.19沪铜期货行情：现货支撑或持续走弱 短期铜价偏弱震荡

　　沪铜：周五夜盘沪铜偏弱震荡。

　　宏观层面，美联储加息放缓至 50 基点，但超预期上调利率峰值指引，鲍威尔暗示2024年前不会降息。

　　国内方面，中国11 月经济数据表现弱于预期。

　　基本面，智利和秘鲁 10 月产量增速明显提升，尤其智利转为正增长，11月中国铜精矿进口大幅增长进一步证实铜矿供应宽松。

　　需求方面，铜市消费逐步进入淡季，冷冬的到来也导致开工受到影响，而且因今年春节较早，传统电网已经多数于 11 月交付完成，新增订单比较低迷。

　　库存方面，截至 12 月 16 日，SMM 全国主流地区铜库存环比周一减少 1.37 万吨至 9.43 万吨，较上周五减少1.05 万吨。

　　综合来看，短期宏观数据多事偏空，基本面供应预计逐步有增量兑现，需求逐步步入淡季，现货支撑或持续走弱。短期铜价将偏弱震荡行情。

　　沪铝：周五夜盘沪铝偏弱震荡。

　　中国11 月经济数据表现弱于预期。基本面，据 SMM 数据，贵州因气温骤降而导致用电攀升，贵州电网要求电解铝厂自 12 月 13 日起调减负荷，或影响产能40 万吨;进口窗口保持关闭，无电解铝流入。

　　需求端，铝价走高、淡季来临、出口下滑等多重因素影响下，铝下游国内与海外的新订单均减少、开工率走弱。

　　库存方面，2022 年12 月15 日，SMM统计国内电解铝社会库存 48.2 万吨，较上周四库存下降1.8 万吨，较11 月底库存下降 3.4 万吨，较去年同期库存下降42.9 万吨，电解铝锭库存再创新低。

　　沪锌：周五夜盘沪锌偏弱震荡。

　　近期LME 注销仓单大增，多头持仓较集中，现货升水回升下，挤仓风险增加，对伦锌构成强拉动。

　　基本面，国内原料充沛及利润高企下，为12 月及明年1月炼厂提产创造较好的条件，供应增加预期延续。需求端，下游消费当前处于淡季，部分企业由于订单不佳叠加今年年节靠前缘故或将顺势减产、提前放假。

　　库存方面，截至12 月16 日，SMM七地锌锭库存总量为 5.7 万吨，较 12 月 12 日增加0.15 万吨，较12月9日增加 0.33 万吨。

　　综合来看，短期供应预期增量仍然未有效兑现为库存，现货偏紧。不过中长期来看锌锭供需将逐渐走向宽松，锌价格中枢偏向于下移。