10.17铝期货行情：下游消费有所回暖 电解铝成本支撑较强

　　一、基本面

　　美国通胀数据公布后阶段性利空出尽，英国官员在设法逆转首相特拉斯的减税计划，一定程度抑制美元指数走势，伦铝库存维持低位成本高企的大背景下较为坚挺。

　　国内方面，四川地区复产基本符合预期，预计至12月份全省复产至70%左右，内蒙古白音华投产至5万吨左右，进度缓慢，预计至年底14万吨左右;

　　近期库存开始去化，每天累计去库1万吨的水平表现较好，虽然有发运的因素，但是短期内提振市场情绪。

　　但是现货成交氛围低迷，临近交割基差反而进一步走弱，绝对价格上涨和月差扩大后贸易环节并不买账，抛售较为积极，但是从出库数据来看，刚需表现尚可，下游订单部分行业表现优秀。

　　新能源汽车和光伏板块耗铝量持续提高，但拉动需求有限，叠加海外需求减弱，铝材出口增速回落，需求难有明显改善。

　　二、后市展望

　　整体来看，全球电解铝供应端将持续减量，欧洲能源紧缺问题难以缓解，铝企仍存减产风险，国内云南地区面临进一步减产。

　　铝下游消费有所回暖，但整体仍不及往年旺季水平。目前电解铝成本支撑强，限制下方空间，而上涨仍要看国内消费能否持续好转。