动力煤期货与现货有什么关系?动力煤期货与现货的关系详解

　　动力煤指用于作为动力原料的煤炭。从狭义上讲，就是指用于火力发电的煤;从广义上来讲，凡是以发电、锅炉燃烧等为目的，产生动力而使用的煤炭都属于动力用煤，简称动力煤。动力煤的热值和挥发分、灰分的要求不像化工煤(如炼钢用的焦煤)那么高。很多投资者都好奇动力煤的期货和现货到底有什么关系?大家一起来看看吧。

　　动力煤期货与现货有什么关系?

　　动力煤期货上市至今，期货价格和现货价格具有长期协整关系，期货价格在均衡系统中起单向引领作用，误差修正项对现货价格的调整作用显著，对期货价格的调整效果不显著。期货市场的短期价格波动可以加剧现货价格的波动，反之现货市场的短期价格变化并不能显著影响期货价格。因此，期货价格虽然对现货价格起到一定的引领作用，但此种引领并不能有效反映现货市场的实际供需情况、这与我国动力煤期货市场发展尚不成熟、交易规则不够灵活、投机交易多而套期保值参与度不高等因素有关。

　　动力煤期货与现货关系详解：

　　向量误差修正模型等多元时间序列计量经济方法，对2013年9月26日-2015年3月25日我国郑商所活跃合约的动力煤期货价格和秦皇岛港23、0 MJ/kg动力煤现货价格的动态关联性进行了研究。研究结果表明:动力煤期货上市至今,期货价格和现货价格具有长期协整关系,期货价格在均衡系统中起单向引领作用，误差修正项对现货价格的调整作用显著，对期货价格的调整效果不显著。期货市场的短期价格波动可以加剧现货价格的波动。反之现货市场的短期价格变化并不能显著影响期货价格。因此期货价格虽然对现货价格起到一定的引领作用，但此种引领并不能有效反映现货市场的实际供需情况。这与我国动力煤期货市场发展尚不成熟、交易规则不够灵活、投机交易多而套期保值参与度不高等因素有关。