1最佳分析师：今年10只“过冬股王”
最佳分析师：10只“过冬王股” 武汉凡谷(002194.SZ)：
国内第一分享3G
得分：89
国泰君安张文洁：
目前武汉凡谷市场占有率达到8.78%，尤其是其主打产品基站射频器件产品，在全球占有率已经超过12%。武汉凡谷作为华为50%射频器件的供应商，2008年国际市场销售发展迅速，上半年仅直接运往境外的产品收入就实现1.9亿元，同比增长139%。
未来全球移动通信基站数量逐年增加，射频器件行业持续稳定发展。特别是亚太市场巨大，以中国为例，由于3G数据传输容量大、发射功率较低，要求3G基站密度大，预计将在2G基础上增加1/3。
国脉科技(000293.SZ)：
竞争领域无竞争对手
得分：85
中信建投戴春荣：
国脉科技是国内最大的高端第三方电信网络业务服务商。另外一家第三方服务商中通服虽然是国内目前规模最大、业务范围最全的第三方服务商，但其业务主要集中于低端，国脉科技与其并无特别直接的竞争。
此外，国内第三方外包服务市场行业集中度水平依然较低，同业间的竞争依然不激烈，而随着电信改制和电信市场的竞争日益激烈，运营商将越来越多的非主营业务实行外包，近两年电信外包服务市场保持了年均10%以上的增长。
上海莱士(002252.SZ)：
好行业少敌手
得分：90
银河证券李鹰鹏：
由于原料和产品的特殊性，血浆制品行业监管异常严格，且未来有进一步加强的趋势。
血液制品领域正向寡头垄断发展，而上海莱士的"牌照价值"至关重要；此外，该公司所有产品的质量内控标准均高于国家法定标准，是国内投浆量最大的企业之一，拥有新设浆站资格。在目前的条件下，白蛋白供不应求局面仍将持续，且未来3年有加剧可能。
天士力(600535.SH)：
行业景气转好业绩稳定
得分：85
招商证券张明芳：
以天士力主打产品复方丹参滴丸为例，由于受到市场容量、第三终端市场深入开发及提价三重驱动，预计该项产品2008年始盈利能力将显著增强，未来三年销售收入将以每年10-12%速度增长。
此外，国家医药安全战略及产业政策将进一步倾向于拥有规范产业链和品牌优势的领军中药企业，这将有利于该公司长期稳定成长。
山东黄金(600547.SH)：
硬通货，掌握山东半数金矿
得分：85
中信证券李追阳：
出于对美国房地产机构前景的担忧，
金融市场将继续面临动荡，美元因素以及黄金的避险功能将继续支撑金价在高位运行。
在今年上半年矿山资产注入后，山东黄金现有黄金储量170吨，而其母公司现拥有172吨黄金储量(基本上是股份公司现有矿山的深部探矿)。预计到2009年山东黄金及其母公司的资源储量将达到600吨。目前山东省黄金的潜在储量至少有3000吨，其中有50%掌握在山东黄金拥有的矿山下。
武钢股份(600005.SH)：
硅钢绝对优势锁定业绩
得分：88
国信证券郑东：
虽然宝钢在2009年可生产硅钢约10万吨，但目前国家正在大力加强电网建设，市面上硅钢仍然供不应求，宝钢的供给虽然能抵消部分进口，但是不会对已经拥有稳定技术及品牌效应的武钢硅钢市场造成实质性的冲击。
此外，武钢股份第三条冷轧板生产线(年产能110万吨以上)项目目前也进展顺利，有望在2009年初投产。这些项目都是武钢股份2009年新的利润增长点，预计2009年全年上市公司每股收益可达1.45元，同比增长12%左右。
兖州煤业(600188.SH)：
榆树湾煤矿的想象
得分：91
海通证券韩振国：
由于世界宏观经济的趋冷和国家政策的限制，预计未来两年，煤炭价格的增长将放缓，不过兖州煤业仍可依靠煤炭产销量的增长保持业绩稳步增长，其中山东赵楼煤矿2009年可增加200万吨左右产量，而在建的陕西榆树湾煤矿和兖煤澳洲将可增加近1000万吨的产能。
招商银行(600063.SH)：
同业翘楚，情况优于同行
得分：92
银河证券张曦：
虽然银行整体的经营情况和盈利能力随着行业景气程度的降低而缓慢回落，但是招商银行的情况要比同类上市公司好，其息差回落速度在行业内仍处于较慢的水平，此外其在活期存款方面仍存在优势。而专心于理财产品等新业务，无疑也可为其找到业绩的新增长点。
苏泊尔(002032.SZ)：
站在巨人肩上
得分：89
国信证券王念春：
2007年底，SEB集团成为苏泊尔的实际控制人。2008年上半年，SEB集团营收增长14.8%，远优于全球同行，其旗下13类产品销售额位居全球第一，拥有包括SEB、-Clad(美国品牌)、SAMURAI(日本品牌)等10多个知名品牌，业务遍及全球120多个国家，作为亚洲重要市场之一的中国，苏泊尔的品牌和销售网络无疑有利于SEB开拓中国市场。
华新水泥(600801.SH)：
区域龙头，受益西南重建
得分：90
长江证券邓涛：
水泥具有一定的销售半径，一般认为区域龙头的市场份额达到40%以上就具有控制价格的能力。而华新水泥在湖北省的市场占有率达到23.3%，其在西南区域市场上也占据重要地位。
在四川地震重建的大背景下，预计未来西南区域水泥的需求会稳健增长，未来几年水泥行业在国家政策和能源价格上涨的情况下，行业集中度有望大幅提高，龙头企业对区域控制力将会越来越强。
最牛经理王亚伟押宝岳阳兴长 岳阳兴长在通往胃病疫苗产业化的道路上有着太多的不确定因素，其风险程度和风险投资无异
岳阳兴长(000819，收盘价13.29元)的胃病疫苗号称"世界第一"，因为这个概念，岳阳兴长曾被市场爆炒。从2007年2月12日起，岳阳兴长上演连续10个涨停的疯狂，截至2007年8月28日，岳阳兴长被拉升至41.88元的历史最高位。
岳阳兴长被许多光环笼罩："世界第一"的胃病疫苗、世界500强的股东、最牛
基金经理的关注。一时间岳阳兴长成了市场的宠儿，而最新中报显示，王亚伟的华夏大盘精选仍在前十大流通股股东之列，也是许多投资者的信心所在。但是，通过《每日经济新闻》近几日的调查采访，岳阳兴长在通往胃病疫苗产业化的道路上有着太多的不确定因素，其风险程度和风险投资无异。
A机构动向
王亚伟押宝岳阳兴长
虽然有潜在的风险，但似乎王亚伟有着过人的"胆识"，因为华夏大盘精选还持有岳阳兴长460万股。近期，岳阳兴长公布了半年报。半年报显示，虽然二季度华夏大盘继续减持岳阳兴长，但仍然以2.37%的比例位居该股十大股东的第四席。
据相关资料显示，岳阳兴长是一家化工生产企业，公司以石油化工为主导产业，以证券投资与IT、生物制药与房地产等为发展方向。公司目前资产主要为石化资产，盈利能力一般。岳阳兴长在近几年连续爆出进军房地产、卖壳重组、胃病疫苗开发三个题材，但前两个都落空了，现在岳阳兴长剩下的最后一根稻草就是胃病疫苗了。
由于尚未拿到新药证书，以及大盘回调等因素，许多慕名而来的
基金都选择了退出，王亚伟的坚持显得尤为与众不同。到底王亚伟看中了岳阳兴长哪一点?
王亚伟毅然死守岳阳兴长，胃病疫苗显然是一个重要原因。
2006年12月5日，岳阳兴长停牌，2007年2月12日岳阳兴长复牌后连续10个涨停，其后更是一发不可收拾，股价一路冲高到最高价41.88元。岳阳兴长半年报中称，经在国家药监局药品审评中心网站查询，由控股子公司重庆康卫研发的预防类国家一类新药"口服重组幽门螺杆菌疫苗"，已于8月11日进入技术审评阶段。目前，该品种正在审评五部生物制品室进行专业审评。
"根据现在的进展，我们预计今年年底或者明年年初就能够拿到新药证书。"一位知情人士这样告诉记者。
显然，新药证书给包括王亚伟在内的许多投资者打了一针"强心剂"，但是仅获得新药证书而没有产业化，胃病疫苗并不能给股东带来收益。据《每日经济新闻》了解，目前产业化尚未开始、重庆康卫内部矛盾不断、产品市场前景不被看好等不确定性因素都为这个号称"世界第一"的胃病疫苗蒙上一层阴影。王亚伟的华夏大盘精选毅然坚持押宝胃病疫苗无疑承担了巨大的风险。
B现场探访产业化尚未开始
2007年8月28日，岳阳兴长发布关于控股子公司签署重大协议的公告，重庆康卫与重庆北碚区政府签署了框架协议，重庆康卫第一期拟总投资2亿元，在北碚区建设"胃病疫苗"生产基地。北碚区政府将重庆市北碚区同兴工业园区的500亩工业用土地出让给重庆康卫。在北碚区政府将"七通一平"的工业用地交给重庆康卫后，重庆康卫开始进行基本建设，24个月建成投产。
那么现在重庆康卫胃病疫苗产业化到底进行到了什么地步了呢?为此《每日经济新闻》记者专程赶往重庆市北碚区同兴工业园区一探究竟。
记者首先来到了同兴工业园区的A区(A区主要以生物制药、医药包装和机械制造为主)，但是在路口的牌子上并未发现"重庆康卫"的字样。记者随后询问了一位经常在路口接送客人的三轮车司机，他称从来没有见过这个公司，也没有一个叫重庆康卫的公司在附近施工。
无奈之下，记者只能来到北碚区同兴工业园区的管委会，一位企业服务处的工作人员告诉记者同兴工业园确实有一家名为重庆康卫的公司，但现在还没有开始动工，还只是一片工业用地而已。当记者提出想要去那里看看时，该工作人员拒绝了记者的要求。
随后，记者致电一位康卫公司的知情人士，他告诉记者："何止是没有开始施工而已，现在仅仅是一个框架协议，土地还没买下来呢。项目上马起码还要两年半的时间。"
为什么重庆康卫在胃病疫苗的产业化上踌躇不前?或许我们可以从重庆康卫股东的矛盾中找到答案。
C记者调查内部矛盾尖锐风投拒绝投资
股东内部矛盾尖锐
2000年11月，岳阳兴长、中国人民解放军第三军医大学及重庆市阳春生物科技有限责任公司共同出资组建重庆康卫生物科技有限公司。其中岳阳兴长股以现金出资2330万元，占注册资本的57.63%。
记者从知情人士处得知，公司成立不久股东间就产生了矛盾，并传言不断。记者几经周折联系上了重庆康卫的总经理刘庆瑞，但他表示："公司目前内部有些矛盾，不便接受采访。"记者随后又联系到了岳阳兴长的董秘谭人杰，他称："股东之间有矛盾是正常的。"他还称，岳阳兴长和第三军医大的合作愉快。但其他股东向记者表示，谭人杰对重庆康卫股东之间的合作关系"过于乐观"了，他们并没有感觉到彼此间有"亲密关系"。
"小矛盾?大矛盾!我们把康卫公司的门都给锁了，已经锁了38天了，把公司的公章也给没收了。"重庆阳春生物的杨总经理提到这个问题时，显得很激动。"作为大股东不积极推动产业化，小股东做了事情反而得不到认可。今年我们这些股东实在看不下去了，演变成了股东和岳阳兴长的矛盾。"
杨总经理告诉记者："新药证书马上要下来了，如果两年之内不进行产业化，将要收回新药证书。这将对我们这些股东造成相当大的损失。"他还透露，重庆康卫已经三年没开董事会了，其间只有两次临时股东大会。
记者原本准备采访胃病疫苗的发明者邹全明教授，但由于邹教授不在学校没能够联系上。记者联系上了一位邹全明身边的知情人士。该知情人士称："岳阳兴长根本还没有产业化的计划。邹全明对岳阳兴长的暧昧态度非常不满。如果不进行产业化，新药证书就是废纸一张!"
风险较大风投拒绝投资
"去年上半年的样子，重庆康卫的一个小股东来找过我们，希望我们能够投资。当时我就觉得很奇怪，小股东来找我们融资，而融资的目的是想把岳阳兴长撵出去。"重庆一个风险投资公司的投资经理这样告诉记者。重庆市政府的一位知情人士也向记者证实了这一说法。
"他们要价较高，而且风险也不好评估。"该投资经理表示，产品潜在的风险和收益衡量下来不是特别乐观。他认为下半年拿到新药证书不大可能，而且拿到新药证书和做市场完全是两码事。该投资经理告诉记者："股东之间矛盾很大，我们不想趟这浑水。同时，我们对疫苗市场前景也不大看好。综合判断下来，我们还是决定不投资。"
有句俗话说"行百里者半九十"，意思是走一百里路，走了九十里才算是一半。胃病疫苗产业化之路，可以说仅仅是个开端，别说九十里，恐怕连十里路都没有走到。押宝其中的投资者，其实就是押宝疫苗是否能够成功，无论是如王亚伟之类的机构还是普通的散户，买入岳阳兴长就必须要有愿赌服输的心态。因为胃病疫苗有太多的不确定性因素，风投企业尚且退避三舍，作为二级市场上的投资者更要做好承担风险的准备。
D市场前景
专家并不十分看好
除了股东之间矛盾重重，胃病疫苗本身的市场前景也是一个不容忽视的潜在风险。
此前有研究报告称，重庆康卫比国外的同类产品领先2～3年时间，重庆康卫比国内同行领先4～5年时间。因此，一旦重庆康卫获得新药证书，将具有5年左右的市场独占期。该报告认为潜在的疫苗需求量可达5亿份，其最终的市场每年可达到50亿元左右。根据这样的预测，胃病疫苗似乎有十分美妙的前景。但专家们并不是十分看好该产品的未来前景。
北京生物制品研究所沈心亮教授是国内疫苗方面的专家，他告诉记者："市场前景得看这个疫苗获得批复以后的适应范围，跟它的销售模式、经营方式都有很大的关系，所以它的市场前景现在都还不好说。"
国联证券医药行业分析师洪阳告诉记者："我觉得这个市场前景应该不会很大，有多少人愿意掏钱去购买这个疫苗呢?""它是免疫疫苗，不是疾病疫苗，我觉得市场拓展挺难的。"对于胃病疫苗的市场前景他表示比较悲观。
一位不愿具名的医药行业分析人士告诉记者："就是大家都感觉这个技术不错，所以炒了一把。但前期市场炒作得太厉害了，可能会低于预期。"对于有些研究报告强烈看好，该分析人士表示："写报告不就是要夸张点么，研发出来和产业化是两个概念，很多东西只是实验室里的，产业化的路要很长很长。很多实验室能做出来的东西，进行量产就做不到了。"
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作者：罗纱佳人 2008-9-8 8:23:42 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【回复主题】
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