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生物重组蛋白概念股一览

2013/3/6 15:50:44   来源:未知   佚名
    

  生物重组蛋白概念股

  重组蛋白行业的不同品种,其市场成熟度不同,产品的升级阶段也各有差异,因此选了四种在现阶段及未来几年比较有成长前景及投资价值的品种。

  1、通化东宝

   公司聚焦胰岛素业务,看好胰岛素以及公司未来多年的稳定高速增长。我国处在糖尿病高发期,长期看好糖尿病用药市场,胰岛素作为糖尿病治疗的终极药物,增长具有滞后性,未来将迎来多年稳定高速增长。

  短期看二代胰岛素的基层营销放量,预计未来三年销售收入增速约30%,利润增速稍快。公司从2010 年下半年开始的基层市场营销,预计未来实现地县级医院全覆盖,目前销售效应逐步体现。公司的学术营销三年计划(“蒲公英计划”)从2011 年开始,培养县级医院为主的三千名糖尿病医生,去年已完成首期1000 名。

   中期看三代胰岛素上市及之后推广,预计在2015 年左右上市。甘精胰岛素、门冬胰岛素在申报临床,小试、中试均www.southmoney.com已结束;赖脯胰岛素、地特胰岛素预计在年内申报临床。公司希望直接做三期临床,约6-8 个月完成。三期工程投资4.2 个亿产能1.26 亿支,加上二期的7000 万支,以及原料药年产3000 公斤的产能,公司的产能供应充足。

   子公司厦门特宝研发的Y 型PEG 化重组人干扰素a2b 注射液已进入三期临床,该长效干扰素市场潜力巨大。厦门特保可能有上市计划,于长效干扰素上市后启动。

   公司治理结构逐步清晰,大股东增持表明公司经营信心,2012 年有望成为公司这一轮成长的基数年。2012 年四季度计提坏账,预计7000 万左右,影响2012 年利润,但不影响公司未来几年的稳健增长。

   胰岛素毛利率和净利率有提升空间。公司胰岛素毛利率不高,产能利用率较低,随着胰岛素基层放量所带来的产能利用率提高,折旧比例降低,胰岛素毛利率和净利率有提升空间。

   盈利预测;预计公司在2012 年-2014 年的EPS 分别为0.11 元(计提坏账后)、0.31 元、0.42 元。

  2、长春高新:

   研发实力国内领先,产品梯队丰富诱人。公司目前的主要产品为生长激素、水痘疫苗和狂犬疫苗;即将上市的产品丰富,长效生长激素、促卵泡激素、艾塞那肽均为大品种,值得期待。

  子公司金赛药业聚焦基因重组蛋白业务,主要上市产品为生长激素,未来可能上市产品为长效生长激素、促卵泡激素以及胸腺素α。

   子公司百克生物聚焦疫苗和多肽业务,主要上市产品为水痘疫苗和狂犬病疫苗,未来可能上市产品为艾塞那肽。

   未来几年,公司的利润增长点有望陆续展开,生长激素未来三年的稳定高速增长,狂犬疫苗逐渐放大产能,长效生长激素、促卵泡激素和艾塞那肽上市后的高速增长。

   已上市的产品:金赛药业拥有生长激素的水针剂独家剂型,过去三年复合增长率高于40%,预计未来三年复合增长率在30%左右。生长激素为公司最主要的利润来源,预计2012 年净利润达到2.6 亿左右。百克生物的狂犬病疫苗转亏为盈并逐渐放大产能,将和水痘疫苗一起逐渐贡献稳定的利润。

   即将上市的产品:金赛药业的长效生长激素、促卵泡激素和胸腺素α预计在两年内上市,市场培育后放量将显著增厚公司业绩。长效生长激素为全世界第一家,2013 年内上市概率较大,将显著提升生长激素市场规模并对其他剂型生长激素进行替代,显著提升公司盈利能力。百克生物的艾塞那肽为针对糖尿病的降糖多肽,降糖效果明确且市场空间巨大,未来可能成为公司的重要盈利增长点。

   盈利预测;预计公司在2012 年-2014 年的EPS 分别为2.15 元、2.46 元、3.19 元。

  3、安科生物

   主营业务干扰素、生长激素销售情况持续转好,营销力度持续加强。全国干扰素生产厂家有30 多家,竞争激烈,公司将通过干扰素和阿德福韦酯连用的方式推动该业务增长;公司生长激素的优势领域为烧伤科,2012 年开始重点推广儿科市场,生长激素销售有望加速增长;公司将扩建销售团队,生物制剂板块将从300 人扩到500 人,销售大区要从4 个大区增加到6 个大区,着重加强学术营销。

   中药业务有望继续保持高增长,2012 上半年销售增长43%。余良卿为百年老店,拥有丰富的中药资源,公司将对该产品进行深入开发,将中药板块发展成为公司第二大利润来源;公司对余良卿产品进行营销改革,分区域推广,有望保持高增长。

   研发方面,产品梯队布局合理。短期,生长激素水针剂正在申请生物等效性试验;长期,与康岱生物合作开发的人源化单抗有望下半年申报临床,长效生长激素正在临床试验中,长效干扰素已申报临床。

   盈利预测;预计公司在2012 年-2014 年的EPS 分别为0.41 元、0.52 元、0.66 元。

    4、双鹭药业

   主要品种复合辅酶仍将快速增长,其市场覆盖率低,将随着招标及产能释放继续快速拓展。复合辅酶贝科能主要在三级医院销售,一二级医院尚有较大空白。贝科能在2010 年和2011 年分别新进10 省市医保和北京医保,新进医保的效应将给贝科能带来约三年的高销量增长。2012 年贝科能受到产能限制,现昌平基地生产线已建设完毕,2013 年产能将得到释放。2013 年是招标年,随着其余省市的招标以及产能释放,贝科能市场将继续快速拓展。

   新品种招标上市,二线品种有望提速。新品种替莫唑胺是治疗胶质细胞瘤的特效药物,国内仅两家企业生产,恰逢2013 招标年,公司已配备销售队伍开始招投标工作,预计两年内迅速放量。在限抗以及竞争对手新版GMP 改造背景下,公司二线品种白介素、立生素、胸腺五肽、三氧化二砷等有望提速。

   在研品种重磅且丰富,研发进展顺利,有望2014 年后陆续上市。重磅品种来那度胺挑战联合赛尔专利,申请三类新药已进入临床试验,是治疗骨髓增生异常综合征、多发性骨髓瘤、慢性淋巴细胞白血病以及实体瘤的特效药物,2012 年联合赛尔的来那度胺销售收入近38 亿美金。生物药重点布局重组蛋白、单抗和疫苗,其中长效立生素已进入II 期临床,抗类风湿的融合蛋白已申请临床,抗肿瘤单抗、23 价肺炎疫苗和Diapin(基于GLP-1 的多肽类糖尿病药物)有望年内申请临床。此外,治疗老年痴呆的泰思胶囊和治疗男性不育症的818 项目已进入II 期临床试验。

   盈利预测;预计公司在2012 年-2014 年的EPS 分别为1.30 元、1.80 元、2.47 元。

(南方财富网个股频道)
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