可转债有什么优势吗?可转债具有什么样的特性

　　可转债是可转换债券的全称，一般来说，可转换债券作为一种票面利率较低的债券，可以在公司发行债券时加上一份期权，这样在特定的时间范围内公司便可以将购买的债券转换为股票，因而可以说它是同时具有股票与债券的特征的。

　　可转债的优势

　　1)与相同等级相同期限的公司债券相比，可转债具有较低的票面利率，上市公司支付的利息较少，募资成本更低。

　　2)当可转债转股后，发行方不用再支付本金和利息，到付压力变小。同时，发行方也可以通过设置下修条款、回售条款、强制赎回条款等一系列手段促成可转债转股。

　　3)与定增和配股相比，可转债发行满6个月后才可以进入转股期，且持有者是逐步实现转股的，原股东股权稀释压力较小。

　　4)在现行规则下，定增发行的股份至少锁定半年，控股股东更是要锁定一年半;而可转债只有对持股5%以上股东有半年的锁定期要求。

　　5)定增募集到的资金具有严格的使用限制，而可转债募集到的资金用途更加宽松。

　　6)对于发行方和持有方双方来说，都希望可转债触发强赎，即可转债的发行方与持有方利益一致。

　　可转债的特性

　　可转债拥有债权性、股权性和可转换性三重特性，同时涉及到可转债的主要为四个价格和三个条款。

　　(1)三重特性：①债权性：可转债和普通债权一样具有约定的利率和期限，可转债持有人可以在存续期间持有以收取利息，到期日收回本金。②股权性:持有人在股票市场较为活跃时，将可转债转换成公司股票，成为公司股东。③可转换性可转债持有人可以在转股期内将可转债转换成公司股票，类似期权。

　　(2)三个条款：①下修条款:任意30个连续交易日中至少有x个交易日正股价低于当期转股价的x，公司有权下修转股价。②强赎条款任意30个连续交易日中至少有x个交易日正股价高于当期转股价的x，公司有权强制赎回投资者手中尚未转股的可转债。③回售条款:在可转债最后x个计息年度，任意30个连续交易日中至少有x个交易日正股价低于当期转股价的x，投资者有权将可转债按照面值加上当期应计利息回售给上市公司。

　　(3)四个价格：①正股价：可转债对应公司股价。②转股价：将可转债转换成每股股票的价格。③转股价值：正股价/转股价*100，一张面值100元的可转债转化成股票的价值。④转股溢价率可转债现价/转股价值*100%-1，可转债市价相对于其转股后价值的溢价水平。