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理财周报记者 李晔斌/文
投资界的股神巴菲特有一句著名的格言：“当你学会了不亏钱时，就是你赚钱的时候”。
说的是在投资时首先考虑的不是能赚多少而是先要保证不亏钱，通俗地讲就是先要考虑生存问题再考虑发展问题。
当然，投资者应充分认识到“只要投资就会有风险”这个事实，没有一个人可以做到永运不亏钱，但避险是完全可以做到的。
从200多只股票型基金中选一只投资，这对任何一位投资者而言，都是既简单又困难的事情。这是因为基金种类多、产品多，更重要的是，基金同质化趋势日益明显，无论什么基金，背后的重仓股几乎都一样，要挑到一只能够逆势飘红的基金犹如天方夜谭。
一位基金公司业内人士告诉记者：“目前同质化的矛盾主要集中于基金类型、类别、投资决策的出发点、决策点、取向趋同性太大。”
在他看来，基金投资决策的趋同，最主要的表现莫过于扎堆买股，比如在熊市中抱团取暖的防御策略，在牛市中形成泾渭分明的“二八”甚至“一九”现象。
他强调，基金投资目标同质化，会使市场的热点过于集中，其同进同退的策略，更易造成市场波动加大。“很多时候，Ａ股市场的主要热点均由基金集体建仓而出现过热；而集体减仓又会使某一行业股票受到重创。所以去年下半年证监会还专门就基金持股过于集中发出警示。”
不要指望中国股票型基金在中国资本市场整体不景气之时能够达到避险的目的。今年以来，A股偏股基金集体亏损。
造成这一局面的制度性原因在于目前中国股市尚不存在做空机制，“再低的仓位也经不住大盘60%以上的下跌幅度。”一位基金经理向记者抱怨。
而在最近，6只新基金成立若干月以来净值纹丝不动，保持零仓位的“壮举”，也被业内人士认为是基金经理对中国股市不完善制度的一种无声抵抗。 理财周报
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