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台华转债(113525)今日上市 定位分析一览

2019-01-11 11:53 东方财富网

  台华转债(113525)今日上市,定位分析一览:

  一、可转换公司债券简称:台华转债

  二、可转换公司债券代码:113525

  三、可转换公司债券发行量:53,300万元(533万张,53.3万手)

  四、可转换公司债券上市量:53,300万元(533万张,53.3万手)

  五、可转换公司债券上市地点:上海证券交易所

  六、可转换公司债券上市时间:2019年1月11日

  七、可转换公司债券存续的起止日期:2018年12月17日至2024年12月16日

  八、可转换公司债券转股的起止日期:自2019年6月21日至2024年12月16日

  国泰君安固收研报认为,从发行定价来看,考虑到公司当前股价对应的转债平价略低于面值,正股所处行业有一定周期性,预计台华转债上市首日的转股溢价率区间为2%至4%,当前价格对应相对估值为100至102元。综合预计台华转债上市首日价格在101至102元之间。

  从基本面来看,公司是我国锦纶面料细分领域龙头企业,主营产品为锦纶长丝、锦纶坯布和锦纶成品面料,涵盖环保健康、户外运动以及特种防护三大系列,已经实现研发、纺丝、制造、染整和销售产业链一体化布局。目前公司主要产品产销量增加,通过募投项目继续扩张产能,提高盈利能力。公司生产工艺先进,定位高端,民用领域拥有迪卡侬等优质客户,2018年与际华合作,进军军用领域。2018年前三季度业绩表现优异,实现营收22.61亿元,同比增长12.04%,归母净利润3.39亿元,同比增长24.62%,毛利率为27.29%。目前公司市值为62亿元左右,PE TTM在14.3倍,估值水平合理。

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