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国债发行市场是什么?国债发行市场的现状如何?

2019-05-05 09:24 南方财富网整理

  有许多读者来询问小编国债发行市场是什么?今天小编就来和大家一起来看看吧。

  国债发行市场亦称“国债一级市场”。中央政府依据有关法律规定和国家预算的要求,发行国债、募集资金,投资者投资购买国债所形成的投融资市场关系。国债发行市场主要有三方面特点: ①国债的发行人是中央政府,具体执行人通常是中央财政部门; ②国债发行的数量大,各国每年发行的国债面值一般都大大高于公司债的面值; ③主要采取间接公募方式发行,各国的国债发行一般都委托承销商发售;④各期交叉滚动发行,各国的各期国债通常采取交叉或滚动的方式发售; ⑤投资者的身份一般不作限制,但在中国国债发行中,投资者的身份常常有所限制,如有些国债仅供个人投资购买,或限制商业银行购买。

  我国国债市场走过了近20多年的历程,取得了较大的发展。但迄今为止,国债市场运作仍存在许多不容忽视的问题。

  (1)发行利率缺乏弹性,国债筹资成本较高。目前,我国的国债基本采取固定利率,且高于同期银行储蓄存款利率。这不仅加大了国债的融资成本,也扭曲了国债价格和资金供求的关系,以致国债利率不能成为资本市场的基准利率。

  (2)目标市场定位较低。长期以来,我国的国债发行主要是面向居民个人投资者。这种市场定位,影响了国债市场的发展。因为国债的发行和兑付时间长,资金到位慢,影响财政资金的利用效率;这种局限本身就提高了国债的发行成本,也制约了二级市场的流动性;国债资金的上划和下拨也引起中央银行基础货币的大幅波动,影响货币政策的操作的效果。

  (3)国债品种较为单一,结构不尽合理。尽管近两年来,国债发行品种有了明显的增加,但仍以中长期为主,短期国债品种少,发行规模小;凭证式国债发行量大,记账式国债发行较少,这也在一定程度上增加了国债的发行成本,阻碍了国债交易市场的发展。

  以上就是有关国债发行市场是什么?的相关信息。希望对大家有所帮助。

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