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债券的基础知识

2017-08-29 09:11 学习啦

  以下是南方财富网为大家整理的关于债券的基础知识,欢迎大家阅读!

  [债券]

  债券是一种有价证券,是社会各类经济主体如政府,企业等为筹措资金而向债券购买者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务赁证,它是一种重要的信用工具。其基本要素有票面价值、价格、偿还期限和利率。

  票面价值,债券的票面价值包括两点,其一是币种,即以何种货币作为债券价值的计量标准,若在境内发行,其币种自然就是本国货币,若到国际市场上筹资,则一般以债券发行地国家的货币或国际通用货币如美元,英镑等币种为其计量标准;其二是票额的数量,它根据发行时的具体情况而定。票面金额的不同,对于债券的发行成本、发行数额和持有者的分布都有影响。票面额较小,就方便收入低的小额投资者购买,市场就广阔一些、但票券印刷及发行工作量大,有可能增加发行费用;票面金额过大,就会超过小额投资者的能力范围,销售面就窄,购买者就仅只能局限于少数大投资者,一旦这些投资者积极性不高不予认购,就可能导致发行失败。另外票面价值对于发行者来说具有较为重要的意义,因为发行者是以它来计算所支付的利息和偿还本金的,它直接决定发行者筹资成本的高低。

债券的基础知识

  债券的价格,债券的价格是债券在交易中买卖双方以货币的形式对其价值达成的共识,它取决于债券的利率及兑付时间以及其他一些因素,其价格是处于经常性的变化之中。即使在发行时,债券的价格都不一定和其面值相等,它要视金融市场其他投资品种的收益和供求情况而定,它有时可高出票面价格溢价发行,而有时又需低于票面价格折价发行。而当进入二级流通市场之后,债券的市场价格就要随行就市了。

  偿还期限:债券的偿还期限是从债券发行日起至偿清本息之日的时间间隔。债券的偿还期限各有不同,一般分为三类;一是偿还期限在1年以内的,为短期;二是偿还期限在1年以上、10年以内的,为中期;三是期限在10年以上的,为长期,债券的偿还期限主要由债券的发行者根据所需资金的使用情况来确定。

  债券的利率:债券的利率是债券每年应付利息与债券票面价值的比率。一种债券利率为10%,即表示每认购100元债券,每年便可得到10%的利息。债券的利率主要受银行利率、发行者的资信情况、偿还期限、利息计算方式和资本市场资金的供求情况的影响。

  [债券的性质和特征]

  债券是债务人为筹集资金而向债权人承诺按期交付利息和偿还本金的有价证券。它只是一种虚拟资本,其本质是一种债权债务证书。它有以下四个基本特征:

  偿还性:在历史上只有无期公债或永久性公债不规定到期时间,这种公债的持有者不能要求清偿,只能按期取得利息。而其他的一切债券都对债券的偿还期限有严格的规定,且债务人必须如期向持有人支付利息。

  流动性:是指债券能迅速和方便地变现为货币的能力。目前,几乎所有的证券营业部或银行部门都开设有债券买卖业务,且收取的各种费用都相应较低。如果债券的发行者即债务人资信程度较高,则债券的流动性就比较强。

  安全性:是指债券在市场上能抵御价格下降的性能,一般是指其不跌破发行价的能力。债券在发行时都承诺到期偿还本息,所以其安全性一般都较高。有些债券虽然流动性不高,但其安全性较好,因为它们经过较长的一段时间后就可以收取现金或不受损失地出售。虽然如此,债券也有可能遭受不履行债务的风险及市场的风险。前一种风险是指债券的发行人不能充分和按时支付利息或偿付本金的风险,这种风险主要决定于发行者的资信程度。一般来说,政府的资信程度最高,其次为金融公司和企业。市场风险是指债券的市场价格随资本市场的利率上涨而下跌,因为债券的价格是与市场利率呈反方向变动的。当利率下跌时,债券的市场价格便上涨;而当利率上升时,债券的市场价格就下跌。而债券距离到期日越远,其价格受利率变动的影响越大。

  收益性,债券的收益性是指获取债券利息的能力。因债券的风险比银行存款要大,所以债券的利率也比银行高,如果债券到期能按时偿付,购买债券就可以获得固定的、一般是高于同期银行存款利率的利息收入。

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